Take-Two Aktie: UBS rechnet nach NBA 2K27 vorsichtiger

UBS hat heute ihre Erwartungen für Take-Two zurückgenommen und das Kursziel von 300 auf 295 US-Dollar gesenkt. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen. Der Grund für die vorsichtigere Rechnung liegt im schwächeren Abschneiden von NBA 2K27. JPMorgan hält dagegen an seiner positiven Bewertung fest und hebt die eigene Bookings-Schätzung leicht an. Damit richten die Häuser ihren Blick unterschiedlich stark auf die Quartalsschwäche und das erwartete Geschäft mit GTA VI.

UBS korrigiert ihre Gewinnannahmen

Nach Einschätzung von UBS blieben die Net Bookings wegen der NBA-Performance hinter den Erwartungen zurück. Der bereinigte Gewinn je Aktie übertraf dagegen die Erwartungen des Hauses. Die Analysten unterscheiden damit zwischen einer schwächeren Geschäftsentwicklung und einem besser als erwarteten bereinigten Ergebnis.

Für das Geschäftsjahr 2027 reduziert UBS ihre Bookings-Schätzung von 8,9 auf 8,7 Milliarden US-Dollar. Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet die Bank jetzt 7,21 statt 7,48 US-Dollar.

Die vorsichtigere Einschätzung reicht über das laufende Geschäftsjahr hinaus. UBS senkt auch die Annahmen für das Folgejahr. Das spricht für einen zurückhaltenderen Bewertungsansatz, solange die tatsächlichen Verkaufsergebnisse die höheren Erwartungen noch nicht tragen.

Für das Geschäftsjahr 2028 setzt UBS die Bookings mit 9,1 statt 9,2 Milliarden US-Dollar an. Die Schätzung für den bereinigten Gewinn je Aktie sinkt von 11,06 auf 10,86 US-Dollar.

JPMorgan setzt stärker auf das Verkaufspotenzial

JPMorgan bestätigt heute die Empfehlung „Übergewichten“ und das Kursziel von 310 US-Dollar. Die Bank sieht die Vorbestellungen von GTA VI auf einem beispiellosen Niveau. Unternehmenschef Strauss Zelnick hatte gestern erklärt, sie lägen weit über den ursprünglichen Erwartungen. Konkrete Stückzahlen veröffentlichte Take-Two nicht.

Für die Bewertung ist entscheidend, welche Verkäufe bereits in den Erwartungen stecken. JPMorgan schätzt, dass die Unternehmensprognose rund 34 Millionen GTA-VI-Verkäufe berücksichtigt. Zum Vergleich nennt das Haus 33 Millionen verkaufte Exemplare von GTA V im ersten Geschäftsjahr.

Damit hängt die positive Einschätzung an der Umsetzung der hohen Nachfrage in tatsächliche Verkäufe. Der für den 19. November geplante Konsolenstart bildet dafür den nächsten konkreten Prüfstein.

JPMorgan erhöht die eigene Bookings-Schätzung für das Geschäftsjahr 2027 um 1% auf 8,3 Milliarden US-Dollar. Bei NBA 2K27 erwartet das Haus in der zweiten Geschäftsjahreshälfte eine Beschleunigung von Bookings und Nutzeraktivität.

Die Quartalsschwäche bleibt der Gegenpol

Take-Two meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 Net Bookings von 1,60 Milliarden US-Dollar. Das waren 18% weniger als im Vorjahresquartal und weniger als vom Unternehmen prognostiziert. NBA 2K27 blieb hinter den internen Erwartungen zurück.

Der schwächere Start belastet die Beurteilung des laufenden Geschäfts. Für das Unternehmen spricht zugleich, dass der Titel trotz der Zielverfehlung den zweithöchsten Serienstart erreichte. Eine Erholung würde die optimistische Analystensicht stützen, sofern die erwartete Beschleunigung tatsächlich eintritt.

Die bestätigte Jahresprognose sieht Net Bookings von 8,0–8,2 Milliarden US-Dollar vor. Beide Banken liegen mit ihren eigenen Schätzungen darüber. Für Anleger steckt darin die zentrale Messlatte: Die Kaufempfehlungen gewinnen an Gewicht, wenn Take-Two die starke Vorbestellnachfrage realisiert und gleichzeitig die Schwäche im übrigen Geschäft begrenzt.