Take-Two Aktie: Zelnick verweist auf 15 Spielereihen

Zelnick rückt weitere Spielereihen in den Fokus

Take-Two setzt vor dem angekündigten GTA-VI-Start auf die Stärke seines übrigen Portfolios. Für Anleger stellt sich eine entscheidende Frage: Kann dieses Geschäft die Wachstumserwartungen ausreichend absichern, wenn einzelne Spiele schwächer abschneiden?

CEO Strauss Zelnick nannte als weitere Spielereihen neben Grand Theft Auto unter anderem Red Dead Redemption, NBA 2K, BioShock, Civilization, Borderlands und WWE 2K. Nach seinen Angaben haben 15 Take-Two-Franchises mit einzelnen Veröffentlichungen jeweils mindestens 5 Mio. verkaufte Einheiten erreicht.

Diese Breite spricht für Take-Two, sofern daraus verlässliche Nachfrage über mehrere Veröffentlichungen hinweg entsteht. Anleger müssen abwägen, wie viel Vertrauen das bestehende Portfolio verdient, während ein bedeutender neuer Titel noch vor seiner Veröffentlichung steht. Entscheidend wird die wirtschaftliche Leistung dieser Reihen sein.

Wiederkehrende Ausgaben müssen die Breite bestätigen

Die aussagekräftigste Kennzahl für diese Absicherung sind die wiederkehrenden Konsumausgaben. Ihr Anteil an den Net Bookings lag im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 bei 84 %. Die wirtschaftliche Basis hängt somit wesentlich davon ab, ob Spieler innerhalb der bestehenden Angebote weiter Geld ausgeben.

Bleiben diese Ausgaben belastbar, könnten sie das Geschäft zwischen großen Neuerscheinungen stützen. Lassen sie nach, würde selbst eine lange Liste bekannter Marken weniger Sicherheit bieten. Anleger sollten deshalb stärker auf die Entwicklung dieser Erlöse als auf die Zahl erfolgreicher Spielereihen allein achten.

Zusätzliche Bedeutung erhält dieser Prüfstein durch das Mobile-Geschäft. Es machte im Geschäftsjahr 2026 rund 50 % des Nettoumsatzes aus. Die Belastbarkeit des Portfolios entscheidet sich somit ebenso im mobilen Angebot wie bei den großen Konsolenreihen.

Erfolgreiche Marken könnten Erwartungen breiter tragen

Für ein günstiges Szenario spricht die nachgewiesene Reichweite mehrerer Reihen. Zelnick zufolge überschritt die jüngste Red-Dead-Redemption-Veröffentlichung 65 Mio. verkaufte Einheiten. NBA 2K bezeichnete er als weltweit zweitgrößte Sportspielreihe und als größte in Nordamerika.

Diese Positionen könnten Take-Two helfen, Wachstum auf mehrere Angebote zu verteilen, sofern die Nachfrage anhält. Für Anleger wäre besonders überzeugend, wenn erfolgreiche Veröffentlichungen mit stabilen wiederkehrenden Ausgaben zusammenkämen. Dann würde Zelnicks Portfolioargument durch die operative Entwicklung gestützt.

Roth Capital Partners hält an seiner Kaufempfehlung fest, senkte das Kursziel heute allerdings von 300 auf 272 US-Dollar. Die Einschätzung bleibt positiv, während die niedrigere Zielmarke vorsichtigere Bewertungserwartungen ausdrückt.

Das günstige Szenario verlangt mehr als Bekanntheit: Mehrere Reihen müssten gleichzeitig zum Geschäft beitragen. Gelingt das, könnte Take-Two seine Wachstumspläne auf eine breitere Grundlage stellen und die Bedeutung einzelner Veröffentlichungen für das Gesamtergebnis verringern.

Der nächste Bericht muss operative Belege liefern

Für das Geschäftsjahr 2027 prognostiziert Take-Two Net Bookings von 8–8,2 Mrd. US-Dollar. Die Tragfähigkeit dieses Ausblicks sollten Anleger auch an den Beiträgen außerhalb von GTA messen. Angesichts des Gewichts des Mobile-Geschäfts könnten schwächere Kennzahlen dort die Gesamtentwicklung belasten.

Solange wiederkehrende Ausgaben und die übrigen großen Reihen belastbar bleiben, besitzt Zelnicks Argument einer breiten Erfolgsbasis Gewicht. Ein schwächeres Bestandsportfolio würde dagegen die Anforderungen an den angekündigten GTA-VI-Start erhöhen, und die Zuversicht müsste stärker auf dem kommenden Großtitel beruhen.

Der nächste konkrete Prüfstein folgt am 9. November nach US-Börsenschluss. Dann veröffentlicht Take-Two die Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027. Entscheidend sind dabei Aussagen zur Entwicklung der bestehenden Angebote und zur Tragfähigkeit der Jahresprognose.

GTA VI soll am 19. November erscheinen. Für die Anlegerentscheidung zählt bis dahin vor allem, ob Take-Two die Portfolio-Breite mit belastbaren Geschäftszahlen unterlegt. Bestätigt sich diese Stärke, wäre das Wachstumsbild breiter abgesichert; häufen sich Schwächesignale, würde die Abhängigkeit vom angekündigten Start zunehmen.