Take-Two: Citi spekuliert auf Red-Dead-Titel 2027

Citi richtet den Blick bei Take-Two auf die Zeit nach GTA VI. Die Analysten hielten gestern einen neuen Red-Dead-Titel für 2027 oder 2028 für möglich. Ein solcher Großtitel könnte einen erwarteten Gewinnrückgang nach dem GTA-VI-Start abfedern. Damit liefert das Analysehaus ein Argument gegen die Sorge, auf den nächsten großen Veröffentlichungserfolg folge eine schwächere Phase.

Die entscheidende Einschränkung: Rockstar hat keinen neuen Teil offiziell angekündigt. Auch das vermutete Zeitfenster ist nicht bestätigt. Anleger sollten die Überlegungen deshalb als mögliches Zusatzpotenzial verstehen und nicht als gesicherten Bestandteil der Veröffentlichungsplanung.

Entwicklungskosten als Indiz

Citi stützt seine Einschätzung auf die aktivierten Entwicklungskosten und öffentliche Aussagen von Rockstar. Take-Two wies im zweiten Kalenderquartal 2026 insgesamt 2,4 Milliarden US-Dollar aktivierte Software- und Entwicklungskosten aus. Davon ordneten die Analysten schätzungsweise rund 900 Millionen US-Dollar anderen Projekten als GTA VI zu.

Dahinter steht die Überlegung, dass die Entwicklungsarbeit nicht allein auf den nächsten GTA-Teil ausgerichtet ist. Die Bilanzposition verrät allerdings weder die Namen weiterer Spiele noch deren Veröffentlichungstermine. Der Schluss auf einen neuen Red-Dead-Titel bleibt damit eine Analystenthese.

Rockstar-Publishingchefin Jennifer Kolbe wies gegenüber Bloomberg Spekulationen zurück, GTA VI habe mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar gekostet. Einen konkreten Betrag nannte sie nicht.

Diese Aussage bildet einen weiteren Baustein der Citi-Argumentation. Sie begrenzt die diskutierte Größenordnung der GTA-VI-Kosten, bestätigt aber weder ein weiteres Großprojekt noch dessen Entwicklungsstand.

GTA VI bleibt der Maßstab

GTA VI ist für den 19. November auf PS5 und Xbox Series X/S geplant. Bloomberg zufolge könnte das Spiel in den ersten vier Monaten rund 40 Millionen Exemplare verkaufen und mehr als 3 Milliarden US-Dollar Umsatz erzielen.

Das sind Erwartungen und keine bereits erzielten Ergebnisse. Gerade deren Größenordnung erklärt die Bedeutung möglicher Nachfolgeprojekte: Je stärker der erste Verkaufsschub ausfällt, desto anspruchsvoller kann die anschließende Vergleichsbasis werden.

Take-Two erwartet für das Geschäftsjahr 2027 Net Bookings von 8,0 bis 8,2 Milliarden US-Dollar. Zusätzlich stellt der Konzern einen operativen Cashflow von mehr als einer Milliarde US-Dollar in Aussicht.

Kaufempfehlung mit offenem Projektrisiko

Citi hält an der Kaufempfehlung und einem Kursziel von 270 US-Dollar fest. Die Aktie gewann gestern 3,5%. Die positive Analysteneinschätzung trifft damit auf eine Erholung des Papiers.

Für Anleger bleiben jedoch zwei Ebenen zu trennen: GTA VI besitzt einen angekündigten Starttermin und hohe Verkaufserwartungen. Ein weiterer Red-Dead-Titel könnte die Ertragsentwicklung danach stützen, ist bislang aber nicht bestätigt. Die Citi-These erweitert den Blick auf mögliche künftige Veröffentlichungen, ersetzt jedoch keine konkrete Projektankündigung.