Talanx Aktie: Tür zum DAX
Berenberg sieht weiteres Kurspotenzial; Talanx strebt 2026 mehr als 2,7 Milliarden Euro Nettogewinn an.
- Talanx belegt Rang 37 beim Streubesitzwert
- Fast Entry scheitert am nötigen Börsenwert
- Berenberg bestätigt Kaufvotum und 163-Euro-Ziel
- 2026 soll Nettogewinn über 2,7 Milliarden Euro liegen
Talanx steht vor dem Index-Aufstieg, nur der Zeitpunkt ist offen. Der Versicherungskonzern liegt beim Börsenwert der frei handelbaren Aktien auf Platz 37 in Deutschland. Das ist das wichtigste Kriterium für den Leitindex. Für eine schnelle Aufnahme reicht es noch nicht.
Warum die Schnellaufnahme scheitert
Berenberg bleibt bei „Buy“ und einem Kursziel von 163 Euro. Vom aktuellen Kurs bei rund 116 Euro wären das gut 40 Prozent Potenzial. Analyst Michael Huttner zählt Talanx neben der Lufthansa zu den Aufstiegskandidaten der regulären Indexüberprüfung im März.
Für den „Fast Entry“ im Dezember oder Juni müsste der Konzern auf Rang 33 vorrücken. Dafür wären etwa 8 Milliarden Euro Streubesitzwert nötig, aktuell sind es rund 7,3 Milliarden. Großaktionär HDI hält 77 Prozent der Anteile. Dass er Aktien abgibt und den Streubesitz erhöht, hält Huttner für äußerst unwahrscheinlich.
Im März stehen die Chancen besser. Zwei DAX-Mitglieder liegen auf oder nahe Rang 48 und damit in der Abstiegszone. Für das Kaufvotum spielt das kaum eine Rolle, die Aktie würde für viele Anleger aber relevanter.
Polster und Bewertung
Auch fundamental wirkt der Konzern robust. Vom Budget für Naturkatastrophen sind nach dem ersten Halbjahr noch 474 Millionen Euro übrig. In der Erstversicherung sind die Sicherheitsreserven nahe am Maximum. Zusätzliche Kapitalerträge könnte die Sparte nutzen, um Anleiheverluste früher zu realisieren und schneller zu höheren Renditen anzulegen.
Gegenwind kommt aus der Rückversicherung, wo frisches Kapital die Preise weiter drückt.
Für 2026 peilt Talanx deutlich mehr als 2,7 Milliarden Euro Nettogewinn an. Damit übertrifft der Konzern bereits das alte Ziel für 2027. Der Markt erwartet für 2027 rund 3,0 Milliarden Euro.
Die Bewertung wirkt moderat: Mit dem 9,9-Fachen des Gewinns für 2028 ist die Aktie günstiger als der europäische Branchenschnitt von 12,5. Die Dividendenrendite liegt bei mehr als 3 Prozent. Heute notiert das Papier leicht im Minus.
Mit den Quartalszahlen am 13. November dürfte ein neues Gewinnziel folgen. Die Indexentscheidung fällt dann bei der regulären Überprüfung im März.
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