Telecom Italia Aktie: 14 Millionen Aktien zurückgekauft

Der italienische Telekommunikationskonzern Telecom Italia (TIM) hat einen wichtigen Meilenstein in seiner aktuellen Kapitalstrategie erreicht. Wie das Unternehmen gestern mitteilte, wurde die erste Tranche des laufenden Aktienrückkaufprogramms erfolgreich abgeschlossen. Parallel dazu bereitet sich der Konzern durch die Bereinigung von Finanzpositionen auf die weiteren Schritte im Rahmen der Übernahmeofferte durch Poste Italiane vor.

Rückkaufprogramm und Swap-Beendigung

Im Rahmen der ersten Phase des Buybacks erwarb Telecom Italia insgesamt 14 Millionen eigene Aktien, was etwa 0,66 Prozent des Grundkapitals entspricht. Für diese Tranche wendete das Unternehmen insgesamt rund 108,98 Millionen Euro auf. Dies entspricht einem durchschnittlichen Kaufpreis von 7,7840 Euro pro Aktie. Die abschließenden Käufe dieser ersten Phase wurden am Montag und Dienstag getätigt. Das gesamte vom Verwaltungsrat autorisierte Programm sieht den Rückkauf von bis zu 70 Millionen Aktien vor, wofür ein Maximalbudget von 400 Millionen Euro bereitgestellt wurde.

Zeitgleich mit dem Abschluss der ersten Rückkauf-Tranche hat Telecom Italia gestern sein Recht auf eine vorzeitige Kündigung eines sogenannten Total Return Equity Swaps (TRES) ausgeübt. Dieser Swap bezog sich auf die verbleibenden 4 Millionen Aktien (nach einem Aktiensplit) einer ursprünglichen Position von 14 Millionen Papieren. Das Finanzinstrument diente dazu, das Preisrisiko beim Erwerb eigener Aktien für Vergütungspläne der Mitarbeiter abzusichern. Durch den vorzeitigen Ausstieg bereinigt der Konzern seine Bilanzpositionen in einem Umfeld, das durch den laufenden Eigentümerwechsel geprägt ist.

Übernahme durch Poste Italiane nimmt Form an

Diese Maßnahmen fallen in eine entscheidende Phase für die Zukunft des Unternehmens. Der italienische Postkonzern Poste Italiane treibt seine Übernahmebemühungen derzeit intensiv voran. Im Zuge der gestrigen Vorlage der Halbjahresergebnisse von Poste Italiane wurde deutlich, dass der Bieter die Fusion aus einer Position der Stärke angeht. Poste Italiane verzeichnete im ersten Halbjahr einen Rekordgewinn von 1,2 Milliarden Euro.

Die Annahmefrist für das Angebot auf die Papiere von Telecom Italia hat am Montag begonnen und läuft voraussichtlich bis zum 11. September. Medienberichten zufolge lag die Beteiligung am gestrigen fünften Tag der Offerte noch auf einem niedrigen Niveau. Bisher wurden rund 6,6 Millionen Aktien angedient, was einem Anteil von etwa 0,3868 Prozent des Angebotsvolumens entspricht. Trotz des verhaltenen Starts bekräftigte die Führung von Poste Italiane das Ziel, die Transaktion bis zum dritten Quartal 2027 vollständig abzuschließen.

Strategische Weichenstellungen für 2027

Für Anleger ist insbesondere der Zeitplan für die künftige Integration von Bedeutung. Ein kombinierter Industrieplan für das neue Gesamtunternehmen soll im ersten Quartal 2027 vorgestellt werden. Erwartet werden jährliche Synergien in Höhe von rund 0,7 Milliarden Euro. Die Marktkapitalisierung des fusionierten Unternehmens könnte sich Schätzungen zufolge auf etwa 46 Milliarden Euro belaufen.

Die Aktie von Telecom Italia schloss am gestrigen Freitag bei 7,33 Euro, was einem Rückgang von 2,67 Prozent entspricht. Das Unternehmen kommt damit auf eine Marktkapitalisierung von 15,95 Milliarden Euro. Ein kleinerer Aktienverkauf durch die Managerin Sabina Strazzullo, der gestern bekannt wurde, diente laut Unternehmensangaben lediglich der Deckung von Steuerverpflichtungen aus einem Vergütungsplan und hat keine Auswirkungen auf die strategische Ausrichtung des Konzerns.