Telecom Italia Aktie: Glasfaser-Frist!

Telecom Italia hat heute die formellen Verhandlungen mit Inwit über den MSA-Turmvertrag wieder aufgenommen. Gleichzeitig strebt das Unternehmen bis Ende 2026 eine Einigung mit FiberCop über Preise und Glasfaserlieferungen an. Die Gespräche setzen wichtige Terminmarken für die Infrastrukturvereinbarungen. Für die bestätigten Jahresziele braucht Telecom Italia allerdings auch eine Beschleunigung des operativen Geschäfts im Schlussquartal.

Inwit-Gespräche mit alternativer Planung

Wie Il Giornale d’Italia berichtet, hält Telecom Italia neben den Gesprächen mit Inwit an einem eigenständigen Alternativplan fest. Das Unternehmen verfolgt damit parallel einen Verhandlungsweg und eine andere Handlungsoption. Konkrete Konditionen einer möglichen Einigung sind noch offen.

Bei FiberCop richtet sich der Blick auf den angestrebten Abschluss zum Jahresende. Gegenstand sind sowohl die Preise als auch die Glasfaserlieferung. Für Anleger wird entscheidend, welche Bedingungen Telecom Italia vereinbaren kann und ob der angestrebte Zeitplan eingehalten wird.

Auch der Verkauf von Sparkle soll nach Angaben des Managements bis Jahresende abgeschlossen werden, vorbehaltlich der letzten regulatorischen Genehmigung. Damit stehen neben den operativen Zielen mehrere Vertrags- und Transaktionsschritte auf der Agenda.

Schlussquartal muss zusätzlichen Ergebnisbeitrag liefern

Für die inländischen Jahresziele benötigt Telecom Italia im Schlussquartal rund 60 Millionen Euro zusätzliches EBITDA. Ein Ende September unterzeichneter Vertrag über etwa 20 Millionen Euro soll dazu beitragen, sofern die Umsetzung gelingt.

Die Zielerreichung hängt damit auch daran, dass vereinbarte Geschäfte rechtzeitig ergebniswirksam werden. Die Vertragsunterzeichnung schafft dafür eine Grundlage; den erwarteten Beitrag muss die Umsetzung liefern.

Barclays erwartet ebenfalls eine deutliche Beschleunigung im Schlussquartal. Als Treiber nennt das Analysehaus günstigere Kostenvergleiche und Verträge mit Geschäftskunden. Das organische EBITDA nach Leasing stieg in den ersten neun Monaten 2026 um 4 Prozent. Die Jahresprognose sieht dagegen ein Wachstum von 5–6 Prozent vor.

Für die Einschätzung von Barclays spricht die erwartete Unterstützung durch Kosten und Geschäftskundenverträge, sofern diese Effekte im Schlussquartal wie angenommen greifen.

Barclays bleibt trotz Prognosekürzungen positiv

Barclays bestätigte heute die Einstufung „Overweight“ und das Kursziel von 6,25 Euro. Zugleich senkte das Haus seine Prognose für das organische EBITDA nach Leasing für 2026 um 0,4 Prozent.

Auslöser waren vor allem Brasilien und der schwächere Real. Die positive Anlageeinschätzung verbindet Barclays somit mit vorsichtigeren Ergebnisannahmen für das Auslandsgeschäft.

Für 2027 reduzierte Barclays die entsprechende Schätzung um 1,5 Prozent. Beim jüngsten Quartalsbericht lag der Umsatz dagegen 1,5 Prozent über dem Konsens.

Das EBITDA nach Leasing entsprach weitgehend den Erwartungen, während der freie Cashflow nach Leasing diese übertraf. Die bestätigte Jahresprognose erhält dadurch Rückhalt. Entscheidend bleiben jedoch die operative Beschleunigung im Schlussquartal und die Umsetzung der dafür vorgesehenen Verträge. Die Infrastrukturverhandlungen ergänzen diese kurzfristige Ergebnisfrage um wichtige Weichenstellungen für die kommenden Jahre.