The Trade Desk Aktie: Wachstum bleibt aus
The Trade Desk verzeichnete weniger Umsatz und Gewinn; für das vierte Quartal nennt das Management Mindestziele.
- Erlöse sanken um 0,5 Prozent
- Nettogewinn fiel auf 38 Millionen Dollar
- Verwaltungsrat erhöhte Rückkaufermächtigung um 731 Millionen Dollar
- Kundenbindung blieb oberhalb von 95 Prozent
Umsatz leicht im Minus, Gewinn deutlich geschrumpft — und trotzdem greifen Anleger zu. The Trade Desk hat die Erwartungen im dritten Quartal übertroffen, aber die Zahlen zeigen ein Unternehmen im Umbruch.
Zahlen besser als befürchtet, aber schwach
Der Umsatz sank um 0,5 Prozent auf 736 Millionen Dollar. Der Nettogewinn fiel auf 38 Millionen Dollar, nach 116 Millionen im Vorjahresquartal. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 33 Cent, ein Jahr zuvor waren es 45 Cent.
Die bereinigte EBITDA-Marge schrumpfte auf 36 Prozent, nach 43 Prozent. Belastend wirkten Restrukturierungskosten von 44 Millionen Dollar. Sie gehen auf den Stellenabbau im September zurück, der rund 15 Prozent der Belegschaft traf. 2027 sollen daraus Bruttoeinsparungen von mehr als 100 Millionen Dollar entstehen.
Die Aktie sprang im regulären Handel um gut 15 Prozent auf 14,93 Dollar und legte nachbörslich weiter zu. Auf Sicht von zwölf Monaten steht dennoch ein Minus von etwa 65 Prozent.
Schwache Basis unter den Zahlen
Die Qualität des Quartals ist durchwachsen. Rund 3 Prozentpunkte des Umsatzes stammten von einem strategischen Partner, dieser Beitrag soll nicht wiederkehren. Rechnerisch schrumpfte das zugrunde liegende Geschäft damit. Schwäche zeigte sich zudem bei Werbung aus den Bereichen Konsumgüter und Automobil, und die Plattformkosten stiegen um 23 Prozent.
Für das vierte Quartal peilt das Management mindestens 755 Millionen Dollar Umsatz und mindestens 280 Millionen Dollar bereinigtes EBITDA an. Den üblichen saisonalen Schub gegenüber dem dritten Quartal erwartet die Führung nicht. Politische Werbung soll aber etwas mehr beitragen als zuletzt.
CEO Jeff Green räumte ein, das Wachstum liege „deutlich unter“ dem eigenen Anspruch. Die Resultate seien aber besser ausgefallen als intern geplant.
Neue Produkte und Aktienrückkauf
Die Wende soll über Produkte gelingen: die KI-gestützte Workflow-Lösung Zuma, das Targeting-Angebot Audience Unlimited und neue Messwerkzeuge. Hinzu kommt eine Integration mit Netflix, über die Werbekunden ab November Daten für die Zielgruppenansprache auf der Streamingplattform nutzen können. Connected TV macht inzwischen gut die Hälfte des Geschäfts aus.
Außerdem stockte der Verwaltungsrat die Rückkaufermächtigung um 731 Millionen Dollar auf. Insgesamt stehen damit eine Milliarde Dollar für künftige Rückkäufe bereit. Das ist eine Ermächtigung, noch keine Zusage zu konkreten Käufen.
Die Kundenbindung lag weiter über 95 Prozent. Ein Beleg, dass die Plattform bei Werbungtreibenden verankert bleibt. Ob daraus wieder Wachstum wird, hängt zunächst am vierten Quartal: Die Zielmarke von 755 Millionen Dollar Umsatz ist die nächste messbare Hürde.
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