TJX Aktie: Neues 52-Wochen-Tief erreicht

Der US-Einzelhändler TJX Companies sieht sich an der Börse derzeit mit erheblichem Gegenwind konfrontiert. Am gestrigen Mittwoch markierten die Anteilsscheine des Unternehmens im Handelsverlauf ein neues 52-Wochen-Tief bei 113,50 €, wobei die Aktie den Handelstag mit einem Kurs von 114,00 € beendete. Damit notiert der Wert nur noch hauchdünn mit einem Abstand von 0,4 % über seinem Jahrestiefststand.

Der jüngste Kursrutsch erfolgt inmitten einer breiteren Verkaufswelle im US-Einzelhandelssektor, die durch makroökonomische Sorgen und steigende Kosten für Verbraucher befeuert wird.

Einzelhandelssektor unter Druck durch steigende Benzinpreise

Der gesamte Sektor leidet derzeit unter einer eingetrübten Stimmung. Laut einer Analyse von Goldman Sachs fielen Einzelhandelsaktien im August um durchschnittlich 6,5 % und blieben damit deutlich hinter dem Gesamtmarkt zurück.

Analyst Scott Feiler von Goldman Sachs identifiziert die steigenden US-Benzinpreise, die laut Automobilclub AAA die Marke von 4 Dollar pro Gallone überschritten haben, als einen wesentlichen Belastungsfaktor. Diese Entwicklung entzieht den Konsumenten Kaufkraft, was insbesondere Unternehmen im Bereich des diskretionären Konsums trifft.

Zusätzlich zur Kostenbelastung der Haushalte hat sich die Positionierung institutioneller Investoren verändert. Medienberichten zufolge ist die Exposition von Hedgefonds im Einzelhandelsbereich auf ein Mehrjahrestief gesunken.

Während Konkurrenten wie Burlington oder Walmart ebenfalls deutliche Abschläge von ihren Sommerhochs hinnehmen mussten, verlor die TJX-Aktie in diesem Zeitraum rund 21 %. Strategen von JPMorgan äußerten sich zudem taktisch vorsichtig für den September, da das Marktumfeld durch hawkishe Signale der US-Notenbank und fehlende kurzfristige Katalysatoren geprägt sei.

Fundamentale Stärke trifft auf negatives Sentiment

Trotz der schwachen Kursentwicklung präsentierte TJX in seinem am 19. August veröffentlichten Quartalsbericht solide Zahlen. Im zweiten Quartal konnte das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,22 US-Dollar ausweisen und übertraf damit die Konsensschätzungen der Analysten, die im Vorfeld bei 1,19 US-Dollar gelegen hatten.

Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 5,4 % auf 15,18 Milliarden US-Dollar. Für das Gesamtjahr gab das Management zudem eine Prognose für den Gewinn pro Aktie in einer Spanne von 5,15 bis 5,20 US-Dollar ab.

Diese fundamentale Stabilität steht in Kontrast zur aktuellen Marktbewertung. Während der S&P 500 seit Jahresbeginn zweistellige Zuwächse verzeichnete, liegt die Aktie von TJX im gleichen Zeitraum deutlich im Minus. Experten beobachten, dass selbst positive Gewinnmeldungen derzeit nicht ausreichen, um die Sorgen vor einer allgemeinen Konsumflaute zu überlagern.

Dennoch halten viele Marktbeobachter an ihrer grundsätzlich positiven Einschätzung für das Geschäftsmodell des Off-Price-Retailers fest, der in wirtschaftlich unsicheren Zeiten oft von preisbewussten Käufern profitiert.

Analysten bleiben trotz Kursrutsch optimistisch

Die namentlich bekannten Analysehäuser zeigen sich von der jüngsten Kursschwäche unbeeindruckt. Morgan Stanley bestätigte zuletzt die Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 178 US-Dollar. Auch die Analysten von Barclays bleiben optimistisch und rufen ein Kursziel von 188 US-Dollar bei einer „Overweight“-Bewertung auf. Das Analysehaus Gordon Haskett stuft die Aktie weiterhin mit „Accumulate“ und einem Ziel von 155 US-Dollar ein.

Für Anleger, die auf regelmäßige Ausschüttungen setzen, bleibt die Dividendenpolitik des Unternehmens eine Konstante. Am heutigen Donnerstag erfolgt die Auszahlung der vierteljährlichen Dividende in Höhe von 0,48 US-Dollar pro Aktie für alle Aktionäre, die zum Stichtag am 13. August positioniert waren.

Aus technischer Sicht deutet die Lage auf eine massive Überverkaufung hin: Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist auf einen Wert von 22,6 gesunken, was an den Märkten häufig als Signal für eine übersteigerte Abwärtsbewegung gewertet wird.

Ob die fundamentale Bewertung und die technische Gegenbewegung die Aktie stabilisieren können, wird maßgeblich von der weiteren Entwicklung der US-Verbraucherdaten abhängen.