TKMS Aktie: Kanada wählt 212CD-U-Boote

Sowohl aus Kanada als auch aus Deutschland selbst fließen milliardenschwere Bestellungen in die Auftragsbücher des Konzerns – während in Südkorea die Konkurrenz massive Kursverluste verzeichnet.

Kanada entscheidet sich für TKMS

Kanadas Regierung unter Premierminister Mark Carney hat TKMS als bevorzugten Anbieter für das Canadian Patrol Submarine Project ausgewählt. Das Programm umfasst bis zu zwölf U-Boote vom Typ 212CD. Allein für Bau und Service veranschlagen die beteiligten Quellen ein Volumen von rund 20 Milliarden Euro, das Gesamtprogramm über die gesamte Laufzeit soll mehr als 60 Milliarden Euro erreichen. Die ersten vier U-Boote sollen bis 2034 ausgeliefert werden. Als Begründung für die Entscheidung gilt die NATO-Interoperabilität der deutschen Technologie. Zuvor hatte Südkoreas U-Boot KSS-III eigens eine 14.000 Kilometer lange Pazifikreise nach Kanada unternommen, um sich für den Zuschlag zu bewerben – vergeblich. Die Folgen für die koreanische Konkurrenz fielen deutlich aus: Die Aktie von Hanwha Ocean brach um mehr als 23 Prozent ein, HD Hyundai Heavy Industries verlor über 5 Prozent. Samsung Securities bezeichnete die Belastung für Hanwha Ocean zwar als temporär, senkte aber das Kursziel für den Titel um knapp 28 Prozent.

F126-Aus öffnet Tür für Meko A-200

Parallel zum Kanada-Erfolg profitiert TKMS von einem geplatzten Projekt der Konkurrenz. Verteidigungsminister Boris Pistorius hatte im Juni 2026 den Bau von sechs F126-Fregatten durch die Werft Damen gestoppt, nachdem die ursprünglich auf rund 10 Milliarden Euro veranschlagten Kosten deutlich gestiegen waren. Als Ersatz sind nun bis zu acht Fregatten des Typs Meko A-200 bei TKMS vorgesehen. Der Haushaltsausschuss des Bundestags hat bereits 50 Millionen Euro für einen Vorvertrag freigegeben. Pistorius wies Kritik an dem gescheiterten Projekt öffentlich zurück.

Für einen Teil dieses Fregattenprogramms hat TKMS bereits einen Zulieferauftrag vergeben: Der schwedische Rüstungskonzern Saab erhält von TKMS einen Auftrag im Wert von rund 800 Millionen Euro beziehungsweise 8,7 Milliarden Schwedische Kronen. Saab liefert Kampfsysteme, Sensoren und Composite-Strukturen für vier neue Fregatten der Meko-A-200-DEU-Klasse der deutschen Marine. Die Lieferung ist für den Zeitraum 2029 bis 2032 vorgesehen, zudem besteht eine Option auf weitere Fregatten.

Exportrekord und Indien-Geschäft als weitere Treiber

Der Rückenwind für die deutsche Marinerüstung zeigt sich auch auf gesamtwirtschaftlicher Ebene: Im ersten Halbjahr 2026 erreichten die deutschen Rüstungsexportgenehmigungen mit 13,87 Milliarden Euro einen neuen Rekordwert – nach 12 Milliarden Euro im gesamten Vorjahr. Die Ukraine bleibt mit 2,5 Milliarden Euro größter Empfänger, 84 Prozent der Genehmigungen entfallen auf EU- und NATO-Staaten. Bei den Exporten nach Israel im Umfang von 799 Millionen Euro entfallen den Angaben zufolge über 60 Prozent auf ein maritimes Großprojekt.

Zusätzliches Wachstumspotenzial liefert das indische Geschäft: TKMS und Indien haben die Preisverhandlungen für das U-Boot-Programm P75I abgeschlossen. Vorgesehen sind sechs U-Boote im Wert von 8 Milliarden Euro, die in Mumbai gebaut werden sollen. Ein Vertragsabschluss wird bis September 2026 erwartet.

Kursreaktion bleibt verhalten

Trotz der Auftragsflut fällt die Kursreaktion an der Börse gedämpft aus. Die TKMS-Aktie notiert aktuell bei 81,40 Euro und hat in den vergangenen sieben Tagen um 4,57 Prozent nachgegeben. Über 30 Tage betrachtet steht dennoch ein Plus von 12,28 Prozent zu Buche – ein Hinweis darauf, dass ein Großteil der positiven Nachrichtenlage bereits eingepreist wurde, bevor die jüngste Konsolidierung einsetzte. Anleger dürften nun auf die weitere Konkretisierung der Aufträge blicken, insbesondere auf den Fortgang der Verhandlungen zum Meko-A-200-Programm und den möglichen Vertragsabschluss mit Indien im September.