TKMS Aktie: Kursziele von 76 bis 135 Euro

Drei Analystenhäuser, drei Kursziele – und zwischen der pessimistischsten und der optimistischsten Einschätzung klaffen 59 Euro. Bei TKMS gehen die Meinungen vor der Bilanz zum dritten Geschäftsquartal am 12. August so weit auseinander wie selten. Einig sind sich die Experten nur in einem Punkt: Der Kieler Marineschiffbauer dürfte seine eigenen Ziele zu vorsichtig gesteckt haben.

Skeptiker gegen Optimisten

Bernstein Research bleibt der Bremser im Trio. Analyst Adrien Rabier belässt die Einstufung bei „Market-Perform“ und das Kursziel bei 76 Euro. Er hält das Umsatzziel für 2026 angesichts der Entwicklung im ersten Halbjahr für zu konservativ. Bei der Gewinnmarge rechnet er mit 7 Prozent statt der vom Unternehmen anvisierten mehr als 6 Prozent.

Die Deutsche Bank sieht das deutlich positiver. Sie bestätigt die Kaufempfehlung und nennt ein Kursziel von 110 Euro. Die Projekte kämen quer durch alle Sparten kontinuierlich voran, so die Begründung. Dass sich die Umsatzrealisierung im Schiffbau von Quartal zu Quartal unterschiedlich verteilt, ändere daran nichts.

Am bullishsten bleibt mwb research. Das Institut bestätigt seine Kaufempfehlung und hebt das Kursziel auf 135 Euro an. Den jüngsten Kursrückgang hält mwb research für nicht gerechtfertigt. Im Zentrum der Argumentation steht das prall gefüllte Auftragsbuch, das dem Konzern eine außergewöhnliche Planungssicherheit verschafft.

Die Zahlen hinter der Kaufempfehlung

mwb research untermauert seinen Optimismus mit konkreten Prognosen. Der Umsatz soll von 2,17 Milliarden Euro im vergangenen Jahr auf 3,04 Milliarden Euro im Jahr 2028 steigen. Die Wachstumsrate zieht dabei von 4,3 Prozent in diesem Jahr auf 19,5 Prozent in 2028 an.

Beim operativen Ergebnis erwartet das Institut fast eine Verdopplung: von 112,5 Millionen auf 224,4 Millionen Euro. Die EBIT-Marge soll parallel von 5,2 auf 7,4 Prozent klettern. Auch beim Ergebnis je Aktie sehen die Analysten deutliches Potenzial – ein Anstieg von 1,65 Euro auf 2,74 Euro. Die Dividende soll von 0,55 Euro in mehreren Schritten auf 1,09 Euro wachsen.

Charttechnik ohne klares Signal

Am Kursverlauf hat sich zuletzt wenig verändert. Mit einem Schlusskurs von 81,00 Euro notiert die Aktie knapp über dem 200-Tage-Durchschnitt von 80,88 Euro – ein neutrales Bild ohne klare Richtung. Der RSI von 50,4 bestätigt diese Lage: weder überkauft noch überverkauft.

Damit sich das Bild aufhellt, müsste der Kurs zunächst die Marke zwischen 83,20 und 85,30 Euro überwinden. Erst darüber käme eine Erholung Richtung 90/91 Euro in Reichweite. Weiter oben wird es eng: Zwischen 98 und 103 Euro stapeln sich Widerstände, bevor am Allzeithoch bei 107 Euro die nächste Hürde wartet.

Vom 52-Wochen-Hoch bei 106,58 Euro, erreicht im Oktober 2025, ist die Aktie noch rund 24 Prozent entfernt. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von gut 22 Prozent zu Buche.

Die Spanne der Kursziele – von 76 bis 135 Euro – zeigt, wie unterschiedlich der Markt die operative Entwicklung von TKMS einschätzt. Besonders bei der Margenentwicklung liegen die Prognosen der Häuser am weitesten auseinander. Die Quartalszahlen am 12. August dürften zeigen, welche der drei Einschätzungen der Realität am nächsten kommt.