TKMS Aktie: Vertrag nach Bundestagsfreigabe

Der Bundestag gibt grünes Licht für Deutschlands größten Marineauftrag. Die TKMS-Aktie reagiert trotzdem mit einem Kursrutsch. Der Grund: Die Freigabe kommt nicht ohne strenge Bedingungen.

Die Aktie notiert aktuell bei 87,40 Euro und verliert 2,24 Prozent. Am Vortag hatte der Titel noch bei 89,40 Euro geschlossen. Trotz des Rücksetzers bleibt der Jahresgewinn beeindruckend: Seit Januar hat die Aktie 26,21 Prozent zugelegt.

Haushaltsausschuss billigt Fregattenprogramm

Der Haushaltsausschuss des Bundestags hat am 8. Juli 2026 die Beschaffung von vier U-Jagd-Fregatten des Typs MEKO A-200 DEU gebilligt. Der Auftrag hat ein Volumen von rund 6,3 Milliarden Euro. Er ersetzt das zuvor gestoppte Projekt F126.

Damit kann TKMS den Bauvertrag mit dem Bund nun formell unterzeichnen. Zusätzlich besteht eine Option auf vier weitere Schiffe. Diese Option würde weitere 5,3 Milliarden Euro kosten und braucht eine separate parlamentarische Freigabe.

Die Zustimmung kam nicht bedingungslos. Der Grund: eine deutliche Kostensteigerung. Der Einzelpreis einer MEKO-Fregatte stieg gegenüber den ursprünglichen Schätzungen um rund 70 Prozent auf etwa 1,57 Milliarden Euro.

Mehrere Faktoren erklären den Anstieg. Die ursprüngliche Kalkulation ging von acht Schiffen aus. Durch die geringere Stückzahl wird jede Fregatte um über 130 Millionen Euro teurer. Zusätzlich muss TKMS bisher nicht eingeplante Komponenten wie VLS-Starter der Strike-Länge beschaffen.

Strenge Berichtspflichten für das Ministerium

Wegen der Preissteigerung knüpft der Ausschuss die Freigabe an klare Auflagen. Das Verteidigungsministerium muss den Ausschuss künftig sofort über weitere Kostensteigerungen, Nachforderungen oder Verzögerungen informieren. Zusätzliche Ausgaben braucht das Parlament vorher zur Abstimmung. Das Ministerium legt zudem vierteljährlich einen Bericht zum Projektfortschritt vor.

Hinzu kommen industriepolitische Vorgaben. Die Haushälter fordern, dass Unterauftragnehmer und Werftstandorte, die durch den Abbruch von F126 ihre Aufträge verloren haben, beim neuen MEKO-Bau berücksichtigt werden. Das gilt auch, falls die Option auf vier weitere Schiffe kommt. Der Ausschuss will zudem prüfen, ob eine parallele Produktion möglich ist.

Am Zeitplan hält der Ausschuss fest. Das erste Schiff soll im Dezember 2029 übergeben werden. Leistungs- oder Vertragsänderungen dürfen die Lieferung nicht verzögern.

TKMS begrüßt die Mittelfreigabe

Das Unternehmen reagierte positiv. TKMS erklärte, man begrüße die Mittelfreigabe, da nun der Weg zur formalen Vertragsunterzeichnung frei sei. Es handelt sich um den größten Überwasser-Auftrag in der Firmengeschichte.

CEO Oliver Burkhard betonte die Dringlichkeit: „Wir sind uns unserer Verantwortung bewusst, dass die Schiffe aufgrund der Sicherheitslage sehr schnell gebaut werden müssen, wie es in den Verträgen vereinbart ist. Wir werden dies nun gemeinsam mit unseren Industriepartnern aus ganz Deutschland angehen.“

Die Vorarbeiten liefen bereits vor der finalen Freigabe an. Ein Vorvertrag, den der Haushaltsausschuss im Januar 2026 billigte, ermöglichte es TKMS, Produktionskapazitäten zu sichern und Unterauftragnehmer zu beauftragen. Die ersten Schweißarbeiten begannen im Februar 2026.

Was jetzt zählt

Für die Aktie wird entscheidend, wie TKMS mit den neuen Berichtspflichten umgeht. Der Bundestag verfolgt die Kostenentwicklung künftig deutlich genauer. Weitere Nachforderungen oder Verzögerungen könnten erneut politischen Gegenwind auslösen.

Mit Blick auf die Kursentwicklung bleibt die Aktie trotz des heutigen Rücksetzers 54 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief von 56,75 Euro. Zum Rekordhoch von 102,90 Euro aus dem Januar fehlen aktuell noch gut 15 Prozent. Die freigegebene Option auf vier weitere Fregatten und laufende Gespräche mit Kanada liefern zusätzliches Wachstumspotenzial für die kommenden Monate.