Treasury Wine Estates Aktie: 1,08 Milliarden AUD Nettoverlust

Der australische Weinriese Treasury Wine Estates (TWE) hat für das Geschäftsjahr 2026 einen massiven statutarischen Nettoverlust von 1,08 Milliarden AUD gemeldet.

Während das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Bewertungseffekten (EBITS) die eigenen Prognosen des Unternehmens leicht übertraf, belasteten milliardenschwere Abschreibungen auf das US-Geschäft die Bilanz schwer. Als Konsequenz aus der angespannten Ertragslage strich der Konzern die Dividende für das abgelaufene Jahr vollständig.

Schwaches US-Geschäft belastet Bilanz

Hauptursache für das negative Gesamtergebnis sind Sonderbelastungen in Höhe von rund 1,3 Milliarden AUD, die primär auf Wertberichtigungen im amerikanischen Portfolio zurückzuführen sind. Wie die Nachrichtenagentur Reuters berichtet, verzeichnete die US-Sparte einen Einbruch des operativen Gewinns (EBITS) um 61,4 Prozent auf 90,2 Millionen AUD. Der Umsatz in der Region Americas sank im Vergleich zum Vorjahr um 21,2 Prozent auf 575 Millionen AUD.

TWE reagiert auf die schwache Nachfrage im mittleren Preissegment in den USA mit einer umfassenden Restrukturierung. Im Rahmen des sogenannten „Ascent“-Programms plant das Unternehmen, die Traubenproduktion an der kalifornischen North Coast ab dem Jahrgang 2026 zu reduzieren und einzelne Weinberge stillzulegen.

Diese Maßnahmen sowie die Abschreibung von Lagerbeständen führten allein im Zusammenhang mit der US-Lieferkette zu einer Nachsteuerbelastung von 558,4 Millionen AUD. Zudem wurden Markenwerte von Labels wie DAOU, Frank Family Vineyards und Beaulieu Vineyard nach unten korrigiert.

Hoffnungsträger Penfolds in China

Trotz der Krise in Nordamerika gibt es Lichtblicke im asiatischen Raum. Nach der Aufhebung von Handelsbeschränkungen verzeichnete die Luxusmarke Penfolds ein deutliches Wachstum in China.

Die Abverkäufe dort stiegen um 34,7 Prozent, während die Verkäufe in Greater China im ersten Quartal 2026 laut Medienberichten sogar um 40 Prozent zulegten. Dennoch konnte dieser Boom die Schwäche in anderen Bereichen nicht vollständig kompensieren: Das EBITS der Penfolds-Sparte sank insgesamt um 15,2 Prozent auf 404,3 Millionen AUD.

Das operative Konzernergebnis (EBITS) lag mit 492,3 Millionen AUD zwar 36,1 Prozent unter dem Vorjahreswert, übertraf jedoch die ursprüngliche Unternehmens-Guidance von 480 bis 490 Millionen AUD. Der bereinigte Nettogewinn, der die hohen Abschreibungen ausklammert, sank um 41,5 Prozent auf 275,3 Millionen AUD.

Fokus auf Restrukturierung und Kostensenkung

Für das kommende Geschäftsjahr 2027 gibt sich das Management vorsichtig optimistisch und erwartet ein operatives Ergebnis mindestens auf dem Niveau des Vorjahres. Dabei sollen bereits erste Erfolge des Ascent-Programms greifen, das bis zum Geschäftsjahr 2029 jährliche Kosteneinsparungen von 100 Millionen AUD zum Ziel hat. Für das Jahr 2027 werden davon bereits 40 Millionen AUD erwartet.

Anleger reagierten am Mittwoch verhalten auf die Nachrichten; das Papier schloss im deutschen Handel bei 3,33 Euro. Trotz des hohen Verlusts verzeichnete der Titel seit Jahresbeginn ein Plus von 12 Prozent. Damit notiert der Wert aktuell rund 3,8 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 3,46 Euro, das erst am Montag erreicht worden war.

Die Streichung der Dividende – im Vorjahr wurden noch 40 Cent ausgeschüttet – verdeutlicht jedoch die Priorität der Schuldenreduzierung und internen Sanierung gegenüber den Aktionärsinteressen im aktuellen Marktumfeld.