Trulieve Aktie: 64,4% Bruttomarge im Medizinsegment

Trulieve Cannabis hat Geschichte geschrieben. Als erster US-amerikanischer Cannabis-Konzern notiert das Unternehmen nun an der New York Stock Exchange — unter dem Kürzel TRLV. Die Aktie legte am Mittwoch um gut fünf Prozent auf 10,74 Euro zu.

Strukturumbau als Schlüssel

Der Weg an die NYSE war kein gerader. Trulieve musste sein Geschäft grundlegend umbauen. Das Freizeitgeschäft wanderte in eine separate Einheit namens Harvest Enterprises LLC. Die börsennotierte Muttergesellschaft tritt nun als reiner Medizinalcannabis-Anbieter auf.

Möglich wurde das durch eine regulatorische Weichenstellung: Die US-Bundesbehörden stuften Cannabis von Schedule I auf Schedule III herab. Damit konnten inländische Betreiber erstmals auf große US-Kapitalmärkte zugreifen — sofern sie ihr Geschäft entsprechend trennten.

Bessere Margen, weniger Steuerlast

Der Umbau verändert das Finanzbild spürbar. Pro-forma-Zahlen für das erste Quartal 2026 zeigen einen Umsatz von 214 Millionen Dollar für das Medizinsegment. Das ist weniger als die früheren Konzernzahlen von knapp 287 Millionen Dollar. Aber die Profitabilität steigt.

Die Bruttomarge kletterte auf 64,4 Prozent — rund 500 Basispunkte über den früheren Konzernwerten. Die Steuerlast sank von 696 auf 538 Millionen Dollar. Analysten von Haywood Securities rechnen mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 27,4 Prozent für das Medizinsegment.

Rückkaufprogramm und Analystenvertrauen

Der Vorstand hat ein Aktienrückkaufprogramm über bis zu 50 Millionen Dollar genehmigt. Das entspricht rund fünf Prozent des Streubesitzes. Das Programm läuft zwölf Monate bis Juni 2027.

Haywood Securities bestätigte das Kaufvotum und hob das Kursziel von 19 auf 24 kanadische Dollar an. Die Aktie notiert damit deutlich über ihrem 200-Tage-Durchschnitt von 6,36 Euro — und hat sich binnen zwölf Monaten mehr als verdreifacht.

Trulieve betreibt nach dem Umbau 206 Medizinalapotheken in Florida, Georgia, Pennsylvania und West Virginia. Dazu kommen 3,5 Millionen Quadratfuß Produktionsfläche. Das Unternehmen setzt damit klar auf den regulierten Medizinalmarkt — und darauf, dass weitere Bundesstaaten folgen.