UBS Aktie: Milliardenstreit in Bern

Die Schweizer Großbank formiert ihre Führungsspitze neu, während sich in Bern eine regulatorische Welle aufbaut. Wenn der Bundesrat im April über schärfere Eigenmittelregeln entscheidet, stehen für das Institut bis zu 26 Milliarden US-Dollar an zusätzlichem Kapitalbedarf im Raum. Mit gezielten Personalien im Verwaltungsrat bringt sich das Finanzhaus nun in Position, um den politischen Druck abzufedern.

Neues Personal für die Regulierungsfront

Für die anstehende Hauptversammlung am 15. April 2026 hat das Institut unter anderem den früheren Chef der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), Agustín Carstens, sowie Luca Maestri zur Wahl in den Verwaltungsrat nominiert. Besonders die Personalie Carstens setzt ein klares Signal. Als ausgewiesener Experte für internationale Finanzmarktregulierung bringt er genau die Verhandlungskompetenz mit, die in den kommenden Monaten entscheidend sein dürfte. Gleichzeitig zieht sich Vizepräsident Lukas Gähwiler nach 45 Jahren in der Branche zurück.

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Verschärfte Eigenmittelregeln drohen

Der Umbau im Gremium fällt zeitlich mit weitreichenden politischen Entscheidungen zusammen. Mitte April dürfte der Bundesrat voraussichtlich Änderungen der Eigenmittelverordnung für systemrelevante Banken beschließen. Konkret steht im Raum, dass Banken-Software und latente Steueransprüche ab 2027 nicht mehr zum Eigenkapital gezählt werden dürfen.

Für das Finanzhaus hätte dies erhebliche Konsequenzen. Sämtliche diskutierten Verschärfungen würden zu einem zusätzlichen Eigenkapitalbedarf von rund 26 Milliarden US-Dollar führen. Die Bank wehrt sich gegen die Pläne und argumentiert, ein vollständiger Abzug von Steueransprüchen werde international nirgends angewandt. Dennoch zeichnet sich in Bern derzeit eine breite politische Mehrheit für den Vorstoß ab.

Starke Zahlen treffen auf politische Realität

Operativ steht das Institut auf einem soliden Fundament. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 kletterte der Nettogewinn um 53 Prozent auf 7,8 Milliarden US-Dollar, während die verwalteten Vermögen die Marke von 7 Billionen US-Dollar überschritten. An der Börse spiegelt sich diese fundamentale Stärke derzeit nur bedingt wider: Bei einem aktuellen Kurs von 32,33 Euro verzeichnet das Papier seit Jahresbeginn ein Minus von knapp 20 Prozent. Die anstehenden Beschlüsse in Bern werden nun maßgeblich bestimmen, ob das Management seine ambitionierte Renditezielvorgabe von rund 15 Prozent für das laufende Jahr unter den neuen regulatorischen Rahmenbedingungen überhaupt realisieren kann.

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