UBS Aktie: Northern-Trust-Deal!

Die Schweizer Großbank UBS zieht einen Schlussstrich unter die eigene Fondsadministration. Das Institut überträgt die verbliebenen Geschäftsbereiche in der Schweiz und in Luxemburg schrittweise an den US-Finanzdienstleister Northern Trust. Der Schritt umfasst sowohl eigene Anlagefonds als auch Einheiten, die im Zuge der Übernahme der Credit Suisse im Jahr 2023 zum Konzern gestoßen waren.

Nach dem Abschluss der Transaktion will sich die Großbank vollständig aus der Administration von Anlagefonds zurückziehen. Die Vereinbarung schließt traditionelle sowie alternative Anlageklassen ein. Ein Kaufpreis für die Transaktion wurde nicht bekannt gegeben.

Zweijährige Migration bis zum Vollzug geplant

Der Vollzug der Vereinbarung steht unter dem Vorbehalt der zuständigen Aufsichtsbehörden. Beide Häuser peilen den formalen Abschluss für das zweite Quartal 2027 an. Die operative Übertragung der Portfolios soll im Anschluss gestaffelt über einen Zeitraum von rund zwei Jahren erfolgen.

Mit der Vereinbarung vertieft die Bank eine bestehende Partnerschaft. Bereits im Jahr 2017 hatte die UBS wesentliche Teile ihrer traditionellen Fondsadministration in den beiden Ländern an Northern Trust veräußert. Durch die Notübernahme der Credit Suisse kamen jedoch erneut entsprechende Verwaltungseinheiten in die Bücher der Bank.

Parallel dazu bereinigt das Institut seine Aufstellung im Großherzogtum. Die dortige Luxemburger Managementgesellschaft soll künftig ausschließlich hauseigene Fonds verwalten. Für externe White-Label-Kunden, die administrative Dienstleistungen nutzten, wählte das Management Universal Investment als bevorzugten Partner aus.

Analysten blicken auf die anstehenden Quartalszahlen

An den Finanzmärkten stieß der strategische Umbau auf verhaltene Zustimmung. Im heutigen Handel legte die Aktie um 0,8 Prozent auf 43,28 Euro zu. Damit liegt das Papier rund 10 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch.

Analysehäuser behielten ihre Einschätzungen vor den Quartalsergebnissen weitgehend bei. Analyst Kian Abouhossein von JPMorgan bestätigte die Einstufung mit „Overweight“ und beließ das Kursziel bei 50 Franken. Das Institut passte seine Gewinnschätzungen je Aktie vor der anstehenden Bilanzvorlage am 28. Oktober nur geringfügig an.

Auch Goldman Sachs positionierte sich neu und hob das Kursziel auf 49 Franken an, beließ die Aktie jedoch auf einer neutralen Einstufung.

Bereinigung der Altlasten schreitet voran

Der Rückzug aus der Fondsadministration fügt sich in die Strategie ein, operative Komplexität abzubauen. Seit der Integration der Credit Suisse arbeitet die Konzernspitze daran, Doppelstrukturen aufzulösen und Randgeschäfte abzustoßen.

Gleichzeitig bleibt das regulatorische Umfeld im Heimatmarkt anspruchsvoll. Vor rund zwei Wochen beschloss der Ständerat schärfere Eigenkapitalvorgaben, die künftig eine deutlich höhere Unterlegung für Auslandsbeteiligungen vorsehen. Vor diesem Hintergrund gewinnen Schritte zur Verschlankung der operativen Plattformen zusätzlich an Bedeutung.