UnitedHealth Aktie: Sparprogramm

UnitedHealth zieht die Zügel an – und das gleich an mehreren Stellen. Der Konzern deckelt Gehaltserhöhungen für 2026 und setzt parallel auf einen Mix aus Technologie, Standortabbau und strikter Kostendisziplin. Doch warum muss ausgerechnet ein Branchenriese so hart gegensteuern?

Kostendruck trifft Personal und Standorte

Kern der neuen Linie: Gehaltserhöhungen für Mitarbeiter sollen 2026 auf 2% begrenzt werden. Hintergrund ist der wachsende finanzielle Druck im Gesundheitssektor – steigende medizinische Kosten treffen auf unsichere Erstattungssätze.

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Der Schritt ist Teil eines größeren Sparpakets. Das Management will die operativen Kosten um fast 1 Mrd. US-Dollar senken, um die Margen zu stabilisieren. Gleichzeitig schrumpft das Unternehmen seinen physischen Fußabdruck: In der Optum-Health-Sparte werden mehr als 100 Kliniken und Arztpraxen geschlossen oder veräußert, darunter 85 Standorte in New Jersey sowie 16 bestätigte Kliniken in weiteren Bundesstaaten.

KI als Hebel – trotz hoher Investitionen

Auffällig: Während an anderer Stelle gespart wird, fließt viel Geld in Automatisierung. Für 2026 sind knapp 1,5 Mrd. US-Dollar für KI und verwandte Technologien eingeplant. Die Idee dahinter ist klar: administrative Prozesse verschlanken, manuelle Arbeit reduzieren, Overhead senken.

UnitedHealth verweist bereits auf mehr als 1.000 KI-Anwendungsfälle im Konzern sowie über 2.000 Ingenieure, die an dieser Technologie arbeiten. Unterm Strich soll KI also nicht „nice to have“ sein, sondern ein Werkzeug, um das Kostengerüst dauerhaft zu drücken.

Politischer Gegenwind bei Medicare und Medicaid

Ein weiterer Belastungsfaktor kommt aus der Regulierung. Besonders die Medicare-Advantage-Pläne stehen unter Druck: Die Versicherungssparte rechnet damit, in diesem Jahr bis zu 2,8 Mio. Mitglieder zu verlieren – auch wegen Vorschlägen, die Bundeserstattungen für diese Programme zu senken. Für UnitedHealth ist das heikel, weil der Konzern in diesem Markt mit mehr als 8 Mio. Mitgliedern die größte Rolle spielt und Kürzungen damit direkt ein wichtiges Profit-Zentrum treffen.

Auch Medicaid dürfte schrumpfen: Erwartet wird ein Rückgang um 565.000 bis 715.000 Mitglieder, ausgelöst durch Finanzierungslücken auf Ebene der Bundesstaaten. Die Zahlen zeigen, wie stark das Ergebnis bereits gelitten hat: Die operative Marge fiel 2025 auf 2,7%, nach 5,2% im Vorjahr. Das operative Ergebnis sank im Jahresvergleich um rund 40% auf 9,4 Mrd. US-Dollar. Nach dem Gewinneinbruch im Vorjahr kehrte zudem der frühere CEO Stephen Hemsley an die Spitze zurück, um den Turnaround zu steuern.

Am Freitag legte die Aktie zwar um 2,18% auf 248,25 € zu – auf Sicht von zwölf Monaten steht dennoch ein Minus von 44,88%.

Dividende bleibt gesetzt

Trotz der Sparmaßnahmen hält der Vorstand an der Dividende fest: Es wurde eine Quartalsdividende von 2,21 US-Dollar je Aktie genehmigt. Auszahlungstermin ist der 17. März 2026, maßgeblich ist der Registerstichtag 9. März 2026. Damit setzt UnitedHealth ein Signal von Kontinuität bei der Kapitalrückgabe – auch wenn operativ gerade Umbau, Kostendruck und politische Risiken den Takt vorgeben.

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