US-Märkte: Geopolitische Entspannung beflügelt Rally

Die Wall Street erlebt eine bemerkenswerte Rallye, während sich die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten entspannen und neue Handelsdynamiken die globalen Märkte prägen. Der S&P 500 nähert sich seinem Allzeithoch, nachdem ein fragiler Waffenstillstand zwischen Israel und Iran verkündet wurde – doch die wahren Turbulenzen könnten erst an der Federal Reserve beginnen.

Waffenstillstand sorgt für Markteuphorie

Die US-Börsen legten am Dienstag kräftig zu, mit Gewinnen von über einem Prozent bei allen großen Indizes. Der Dow Jones kletterte um 507 Punkte auf 43.089 Punkte, während der Nasdaq 100 ein neues Allzeithoch markierte. "Die Bullen sind aus ihren Startboxen ausgebrochen", kommentierte Greg Bassuk von AXS Investments die Entwicklung.

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Besonders bemerkenswert: Während Aktien stiegen, brachen Ölpreise ein – ein klares Zeichen dafür, dass Investoren die Risikoprämie für Nahost-Konflikte aus den Märkten nehmen. Energieaktien verloren entsprechend 1,5 Prozent, während Technologiewerte die Gewinne anführten.

Der Dollar schwächte sich deutlich ab, während der Euro auf den höchsten Stand seit Oktober 2021 kletterte. "Der Markt wickelt gerade den Nahost-Handel ab", erklärte Adam Button von ForexLive das Währungsgeschehen.

Fed-Falken werden zu Tauben

Doch während sich eine geopolitische Front beruhigt, brauen sich bei der Federal Reserve neue Konflikte zusammen. Zwei prominente "Falken" – Chris Waller und Michelle Bowman – haben überraschend Zinssenkungen bereits für Juli ins Gespräch gebracht, falls die Inflationsrisiken begrenzt bleiben.

Diese Wendung ist bemerkenswert: Beide sind Trump-Ernennungen und galten bisher als strikt restriktiv. Macquarie-Strategen spekulieren, dass sich hier bereits ein Positionskampf um künftige Fed-Führungspositionen abzeichnet.

Fed-Chef Jerome Powell hingegen bleibt vorsichtig und betonte vor dem Kongress, dass Zinssenkungen warten können, bis die Effekte der Zollerhöhungen besser verstanden sind. Die Märkte preisen dennoch eine über 20-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Juli-Senkung ein.

Handelspolitik zeigt erste Auswirkungen

Trumps aggressive Handelsstrategie beginnt bereits Spuren zu hinterlassen. Das Weiße Haus arbeitet an einer "Handvoll Handelsabkommen" mit Japan, Südkorea und Vietnam, wie FOX-Journalist Charles Gasparino unter Berufung auf Quellen berichtete. Indien, ursprünglich als "abgemachte Sache" betrachtet, fiel nach dem Militärkonflikt mit Pakistan aus der Liste heraus.

Gleichzeitig zeigen sich erste negative Effekte: Ausländische Direktinvestitionen in die USA fielen im ersten Quartal drastisch auf 52,8 Milliarden Dollar – der niedrigste Stand seit Ende 2022. Ökonomen führen dies auf die extreme Unsicherheit über Trumps Zollpläne zurück, die Investitionsentscheidungen von Unternehmen lahmlegen könnten.

Paradoxerweise scheint Trumps Politik aber auch Großinvestitionen anzuziehen: Hyundai kündigte 21 Milliarden Dollar an neuen US-Investitionen an, und Nippon Steels 14,9-Milliarden-Dollar-Übernahme von US Steel wurde abgeschlossen.

Arbeitsmarktdaten senden gemischte Signale

Das Konsumentenvertrauen verschlechterte sich unerwartet im Juni, mit besonderem Pessimismus bezüglich des Arbeitsmarktes. Aus Großbritannien kommen ähnliche Signale: Lohnsteigerungen im Privatsektor verharren bei 3 Prozent und liegen damit unter der Inflationsrate von 3,4 Prozent.

Diese Schwächezeichen könnten der Fed zusätzliche Argumente für lockerere Geldpolitik liefern. Doch die Zentralbank navigiert in unruhigen Gewässern zwischen Zoll-Unsicherheit und sich abschwächender Konjunktur.

Währungsturbulenzen und Schuldenpolitik

Der schwächere Dollar beschert exportorientierten Währungen Auftrieb. Das Pfund erreichte den höchsten Stand seit Januar 2022, während der Yen deutlich zulegte. Bitcoin stieg auf Wochenhochs und beflügelte Krypto-Aktien wie Coinbase, die um 12 Prozent zulegten.

Parallel verschärft sich die politische Auseinandersetzung um Bundesausgaben. 18 demokratisch geführte Bundesstaaten klagen gegen die Trump-Administration wegen der Streichung von Fördergeldern in Milliardenhöhe. Finanzminister Scott Bessent warnte, dass gerichtliche Eingriffe in die Zollpolitik das Datum für die Schuldenobergrenze verändern könnten.

Die Märkte befinden sich in einer Phase der Neuausrichtung: Während geopolitische Risiken abnehmen, steigen politische und geldpolitische Unsicherheiten. Investoren müssen sich auf volatile Zeiten einstellen, in denen Handelspolitik und Fed-Entscheidungen die Kurse bestimmen werden.

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