VanEck Seltene Erden ETF: 3,4 Prozent Minus nach Lynas-Enttäuschung

Der VanEck Seltene Erden ETF verzeichnete gestern einen deutlichen Kursrückgang, nachdem enttäuschende Nachrichten eines Schwergewichts im Portfolio die Stimmung belasteten. Neben operativen Herausforderungen bei einem führenden Produzenten drückte auch eine allgemeine Preisschwäche am Rohstoffmarkt für strategische Metalle auf die Bewertung des Fonds.

Operative Hürden beim Branchenführer Lynas

Hauptverantwortlich für den jüngsten Abwärtsdruck ist die Entwicklung bei Lynas Rare Earths Ltd., dem bedeutendsten Veredler kritischer Mineralien außerhalb Chinas. Laut Bloomberg verfehlte das Unternehmen, das mit einer Gewichtung von rund 7,0 Prozent zu den drei wichtigsten Positionen im ETF zählt, am Mittwoch die Schätzungen für den Jahresgewinn.

Zwar konnte Lynas den Jahresumsatz dank einer starken Nachfrage nach Materialien aus Nicht-China-Quellen um 76 Prozent auf 977,9 Millionen Australische Dollar steigern, doch fraßen gestiegene Kosten und Probleme beim Hochlauf neuer Anlagen in Australien die Margen auf.

Diese operativen Schwierigkeiten trafen auf ein Marktumfeld, das im August ohnehin von Preisrückgängen geprägt war. Medienberichten zufolge verlor der Preisindex für Seltene Erden in China an Boden und notierte am 12. August bei 260,1 Punkten, nachdem er Anfang des Jahres noch Spitzenwerte von über 300 Punkten erreicht hatte. Insbesondere die Preise für Praseodym-Neodym-Oxid, ein Schlüsselprodukt für die Magnetherstellung, gaben zuletzt nach.

Divergenz bei globalen Marktpreisen

Innerhalb des Sektors zeigt sich derzeit eine extreme Informationsasymmetrie und Angebotsknappheit. Während Dysprosiumoxid innerhalb Chinas zu Preisen zwischen 204 und 210 US-Dollar pro Kilogramm gehandelt wird, erzielen Transaktionen außerhalb Chinas Medienberichten zufolge Werte von 575 bis über 2.500 US-Dollar. Diese Diskrepanz verdeutlicht die strategische Abhängigkeit der globalen Industrie von chinesischen Lieferketten.

Trotz der kurzfristigen Kursschwäche – der ETF schloss gestern bei 12,93 Euro mit einem Minus von 3,4 Prozent – gibt es Bestrebungen zur Diversifizierung des Marktes. Am Montag wurde bekannt, dass USA Rare Earth eine Kapitalerhöhung in Höhe von 1,55 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hat.

Diese Mittel fließen in ein Zweckbündnis, das die gesamte Produktion der ersten Phase der Serra Verde Group erwerben soll. Zudem prüft Malaysia derzeit eine Lockerung seines Exportstopps für rohe Seltene Erden, was das Angebot außerhalb Chinas künftig vergrößern könnte.

Marktentwicklung und Fondskennzahlen

Die Kursbewegung des gestrigen Tages spiegelt weniger eine fundamentale Neubewertung des gesamten Sektors wider, sondern wird von Beobachtern als Risikoabbau bei kleineren Werten innerhalb des Themas gewertet. Wie 24/7 Wall St. berichtet, konnte der ETF einen Teil der Verluste abfedern, die einzelne Einzelwerte hinnehmen mussten.

Der VanEck Seltene Erden ETF verwaltet derzeit ein Vermögen von rund 1,3 Milliarden US-Dollar bei einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,59 Prozent. Trotz des gestrigen Rücksetzers weist die Performance seit Jahresbeginn noch ein leichtes Plus von 3,1 Prozent auf. Die Volatilität im Sektor bleibt jedoch hoch, was sich in der monatlichen Durchschnittsbewegung vieler Seltener Erden zeigt, die im August im Mittel um mehr als fünf Prozent nachgaben.