VanEck Semiconductor ETF: 3,5 Mrd. Dollar Zuflüsse in einer Woche

Der VanEck Semiconductor ETF hat ein verwaltetes Vermögen von fast 70 Milliarden US-Dollar erreicht und nähert sich damit seinem historischen Höchststand aus dem Sommer.

Massives Anlegerinteresse katapultierte den Fonds allein in der Woche bis zum vergangenen Freitag mit Nettozuflüssen von rund 3,5 Milliarden US-Dollar an die Spitze der meistgekauften Branchen-ETFs. Getrieben wird diese Entwicklung durch eine neue Dynamik im Chipsektor, in der nun auch Konkurrenten des Marktführers Nvidia in neue Bewertungsdimensionen vorstoßen.

Billionen-Meilenstein und KI-Euphorie treiben den Sektor

Maßgeblicher Impulsgeber für die jüngste Rally war der US-Konzern AMD, der am Montag erstmals die Marke von einer Billion US-Dollar Marktkapitalisierung überschritt. Damit ist AMD nach Nvidia, Broadcom und Micron das vierte US-Unternehmen aus dem Halbleiterbereich, das diesen Meilenstein erreicht hat.

Analysten von Raymond James bestätigten für den Wert ein „Strong Buy“-Rating mit einem Kursziel von 641 US-Dollar. Neben der starken Nachfrage nach Data-Center-Produkten sorgten Erfolge bei Software-Partnern für Optimismus: Metas neuer KI-Assistent „Muse“ belegte zuletzt Spitzenplätze in den Download-Charts, was die Erwartungen an den künftigen Bedarf für Rechenleistung weiter steigerte.

Die Euphorie erfasst dabei die gesamte Wertschöpfungskette von der Fertigung bis zum Design. Inmitten dieses Marktumfelds schloss der VanEck Semiconductor ETF im gestrigen Handel bei 528,80 Euro. Damit weist das Papier seit Jahresbeginn eine Performance von 70 Prozent auf. Trotz der jüngsten Dynamik notiert der Kurs derzeit noch etwa 8,9 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, das im Juni markiert wurde.

Strategische Neuausrichtung im Portfolio

Im Zuge des jüngsten Rebalancings im September hat der ETF seine Zusammensetzung angepasst, um auf die Verschiebungen im Markt zu reagieren. Auffälligste Neuerung ist die Aufnahme von SK Hynix.

Die Anteilscheine des südkoreanischen Speicherspezialisten wurden mit einer Gewichtung von rund 4,8 Prozent in das Portfolio integriert. Dieser Schritt trägt der wachsenden Bedeutung von High-Bandwidth-Memory-Chips (HBM) Rechnung, die für den Betrieb moderner KI-Beschleuniger unerlässlich sind.

Gleichzeitig blicken Analysten optimistisch auf weitere Teilbereiche der Infrastruktur. Kevin Cassidy vom Analysehaus Rosenblatt startete die Abdeckung von SanDisk mit einem „Buy“-Rating und sieht in NAND-Speichern einen künftigen Grundpfeiler der KI-Infrastruktur.

Diese Ausweitung des Fokus über reine Prozessoren hinaus spiegelt sich in den Rekordzuflüssen wider, die den gesamten US-ETF-Markt im laufenden Jahr bereits auf ein Volumen von 1,47 Billionen US-Dollar an Neugeldern gehoben haben.

Herausforderungen durch Zinspolitik und Bewertung

Während die technologische Entwicklung die Kurse stützt, bleibt das makroökonomische Umfeld ein Faktor für die Volatilität. Die US-Notenbank Federal Reserve hatte zuletzt die Zinsen auf ein Zielband von 3,75 bis 4,00 Prozent angehoben.

Kevin Warsh, Mitglied der Fed, verwies dabei auf Inflationsrisiken durch steigende Energiepreise. Solche geldpolitischen Straffungen belasten tendenziell die Bewertungen von Wachstumswerten, zu denen die im ETF enthaltenen Halbleiterunternehmen zählen.

Dennoch bleibt die Investitionsbereitschaft der großen Technologiekonzerne hoch. Experten von JPMorgan gehen davon aus, dass die Ausgaben für die KI-Infrastruktur im kommenden Jahr die Marke von einer Billion US-Dollar erreichen könnten.

Für Anleger des ausschüttenden VanEck Semiconductor ETF bleibt die Entwicklung der Quartalsumsätze und die tatsächliche Auslastung der neu geschaffenen Kapazitäten das entscheidende Signal für die Nachhaltigkeit der aktuellen Kursgewinne.