Vanguard FTSE All-World: Energie legt 10,6 Prozent zu

Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation notiert bei 168,72 Euro und liegt damit nur knapp unter seinem 52-Wochen-Hoch von 169,00 Euro. Bemerkenswert ist dabei nicht der Kurs selbst. Bemerkenswert ist, wer diesen Kurs trägt.

Während der Nasdaq 100 seine Rekordstände zuletzt nicht halten konnte und einzelne KI-nahe Hardware-Titel im Juli um bis zu 16,7 Prozent einbrachen, zeigt sich der breite Weltindex robust. Ein aktueller Bericht von FTSE Russell liefert dafür eine klare Erklärung: Die Rally läuft nicht mehr nur über eine Handvoll Tech-Riesen.

Die Marktbreite kehrt zurück

Die Zahlen sprechen für sich. 62 Prozent der Aktien im FTSE All-World Index — ohne Hardware-Werte gerechnet — schlossen den vergangenen Monat über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Bei den Hardware-Titeln waren es gerade einmal 16 Prozent.

Diese Lücke zeigt, wie stark sich die Marktführung verschoben hat. Der ETF hängt aktuell nicht an wenigen Technologiekonzernen, sondern an einer breiten Front unterschiedlicher Branchen. Das reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Ausreißern nach unten.

Energie und Finanzwerte übernehmen die Führung

Zwei Sektoren treiben die Stabilität besonders an: Energie und Finanzwerte. Der Energiesektor legte im vergangenen Berichtsmonat um 10,6 Prozent zu, Finanzwerte um 6,0 Prozent.

Der Finanzsektor profitiert von einem Umfeld mit anhaltend höheren Zinsen und steigender Volatilität — beides begünstigt tendenziell Banken und Versicherer. Der Energiesektor bekommt zusätzlichen Schub von geopolitischer Unsicherheit. Die Ölpreise zogen zuletzt weiter an: Brent-Rohöl stieg um 1,5 Prozent auf 89,01 US-Dollar pro Barrel, nachdem Sorgen um die Straße von Hormus aufkamen.

Für den ETF wirkt diese Konstellation wie eine Absicherung. Fällt die Tech-Rally ins Stocken, fangen Energie und Finanzen einen Teil der Schwäche auf.

Bewertungen normalisieren sich

Ein weiterer Punkt macht den Index derzeit widerstandsfähiger: die Bewertung. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der erwarteten Gewinne ist von der 90. Perzentile zu Jahresbeginn 2026 auf die 57. Perzentile Ende Juli gefallen.

FTSE Russell beschreibt diesen Wandel treffend als Übergang von „extrem teuer“ zu „leicht überbewertet“. Für den ETF verringert das die Gefahr eines scharfen, bewertungsgetriebenen Rückschlags.

Hinzu kommt Rückenwind von der Ertragsseite. Die Dreimonats-Gewinnrevisionen in den entwickelten Märkten liegen bei plus 5,5 Prozent, Japan führt mit plus 6,2 Prozent. Steigende Gewinnschätzungen wirken wie ein fundamentales Fundament — gerade jetzt, wo Anleger auf wichtige Inflationsdaten in dieser Woche warten.

Der ETF bildet mit physischer Replikation rund 3.782 Aktien aus Industrie- und Schwellenländern ab. Mit einem RSI von 62,9 zeigt der Fonds weiterhin Aufwärtsdynamik, ohne bereits in überkaufte Zonen zu laufen. Die entscheidende Frage bleibt, ob die breite Marktteilnahme auch nach den anstehenden Inflationsdaten Bestand hat — oder ob sich der Fokus erneut auf die Tech-Schwergewichte verengt.