Vanguard FTSE All-World ETF: MSCI-Konsultation zu Indonesien ohne Wirkung

Während MSCI über die Zukunft des indonesischen Aktienmarktes diskutiert, bleibt der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD Accumulation, ISIN IE00BK5BQT80) von der Debatte unberührt.

Der Indexanbieter MSCI eröffnete am Donnerstag eine Konsultation zur möglichen Herabstufung Indonesiens vom Status eines Schwellenlandes zu einem Standalone-Markt. Begründet wird der Schritt mit Zweifeln an der Investierbarkeit des Marktes. Reuters berichtete im Anschluss von einem deutlichen Kursrutsch an der indonesischen Börse.

Anderer Indexanbieter, andere Regeln

Für Anleger des Vanguard-Fonds ist der Vorgang vor allem deshalb bemerkenswert, weil er zeigt, wie unterschiedlich die großen Indexfamilien arbeiten können. Der ETF bildet nicht einen MSCI-Index ab, sondern den FTSE All-World Index von FTSE Russell.

Eine Neueinstufung durch MSCI hat auf die Zusammensetzung des Vanguard-Produkts keinen direkten Einfluss. Wer breit über einen MSCI-ACWI-Fonds investiert ist, könnte von einer möglichen Indonesien-Umstufung dagegen unmittelbar betroffen sein, sollte MSCI nach der Konsultation tatsächlich an diesem Kurs festhalten.

Der Fall erinnert daran, dass selbst global sehr breit gestreute ETFs nicht identisch zusammengesetzt sind. Je nachdem, welchem Indexanbieter ein Fonds folgt, können einzelne Märkte unterschiedlich gewichtet oder sogar ganz ausgeschlossen sein. Für den Vanguard FTSE All-World bedeutet das aktuell vor allem: Stabilität in der Indexmethodik, unabhängig davon, wie die MSCI-Konsultation ausgeht.

Kurs spiegelt breiteren Marktdruck, nicht Indonesien

Der Kursverlauf des ETF in den vergangenen Tagen lässt sich nicht auf die Indonesien-Nachricht zurückführen, da das Land im FTSE All-World nur einen kleinen Anteil ausmacht.

Auf Wochensicht verlor der Fonds 2,2 Prozent, getrieben vor allem durch die Schwäche technologielastiger Aktien, die den breiteren Markt belastete. Zum Schlusskurs von 169,30 Euro liegt der ETF damit 2,7 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, das er am 7. Oktober erreicht hatte.

Diese Abweichung bleibt im historischen Vergleich moderat und unterstreicht, dass die zugrunde liegende Marktbewegung breit über Sektoren und Regionen verteilt war, nicht durch ein Einzelereignis in einem Schwellenland ausgelöst wurde.

Für Anleger, die über den Vanguard FTSE All-World in rund 3.600 Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern investieren, bleibt die Indonesien-Debatte damit vorerst eine Randnotiz, deren mögliche Auswirkungen erst mit dem Ausgang der MSCI-Konsultation absehbar werden. Bis dahin richtet sich der Blick der Anleger eher auf die Entwicklung der großen Technologiewerte, die zuletzt den Ton am Gesamtmarkt angaben.