Vanguard FTSE All-World ETF: Tech-Konzentration auf 40 Prozent

Der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran hat die globalen Aktienmärkte am Montag spürbar entlastet. Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF kletterte auf 163,88 Euro — ein Tagesplus von 0,48 Prozent. Das reicht noch nicht, um die Verluste der vergangenen Woche vollständig aufzuholen. Seit dem Allzeithoch von 167,10 Euro am 22. Juni fehlen noch knapp zwei Prozent.

Geopolitische Entspannung als Kurstreiber

Die Deeskalation im Nahen Osten drückte den Ölpreis. Brent-Rohöl stabilisierte sich bei rund 72,51 Dollar. Das verbesserte die Risikobereitschaft der Anleger weltweit. S&P-500-Futures stiegen um 0,46 Prozent, Nasdaq-Futures um 0,29 Prozent.

Der FTSE All-World Index, der Referenzindex dieses ETF, profitiert von seiner breiten Streuung über Industrie- und Schwellenländer. Allerdings bleibt der US-Technologiesektor der dominierende Faktor — und damit auch eine strukturelle Abhängigkeit.

SpaceX und die wachsende Tech-Konzentration

Ein technischer Sonderfaktor überlagerte den Handelstag: der jährliche Russell-Reconstitution-Termin. An der Nasdaq wechselten dabei Aktien im Wert von rund 334 Milliarden Dollar in 1,63 Sekunden den Besitzer — ein Rekord. SpaceX wurde nach seinem IPO im Juni zu 135 Dollar in den Russell 1000 aufgenommen. Die Aufnahme in MSCI-Indizes folgt voraussichtlich noch im Juni, was die Zusammensetzung globaler Fonds wie diesem ETF beeinflussen wird.

Das Thema Konzentration bleibt brisant. Der Informationstechnologiesektor macht inzwischen fast 40 Prozent der S&P-500-Marktkapitalisierung aus — mehr als während der Dotcom-Blase. Die zehn größten Positionen in marktgewichteten Indizes stehen für 38 bis 40 Prozent des Gesamtgewichts.

Langfristtrend intakt, kurzfristig Konsolidierung

Trotz der jüngsten Schwäche zeigt der ETF ein starkes Jahresbild. Seit Januar liegt er 12,26 Prozent im Plus, auf Zwölfmonatssicht sogar 26,33 Prozent. Der Kurs notiert knapp zehn Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 149,26 Euro — der langfristige Aufwärtstrend ist intakt.

Der RSI von 54,7 signalisiert neutrale Dynamik. Weder überkauft noch überverkauft. Die Kursbewegung der vergangenen Tage deutet auf eine Konsolidierungsphase hin, nicht auf eine Trendwende.

In Asien verlief der Tag gemischt. Baidu legte zu, gestützt von Berichten über einen geplanten 50-Milliarden-Dollar-Börsengang der Tochter Kunlunxin. Samsung und SK Hynix gaben dagegen deutlich nach — um 4,86 beziehungsweise 1,68 Prozent.

Der nächste wichtige Datenpunkt kommt am 2. Juli: der US-Arbeitsmarktbericht. Er dürfte die Erwartungen an die Zinspolitik der Fed neu kalibrieren — und damit auch die Richtung globaler Aktienmärkte für die kommenden Wochen mitbestimmen.