Vanguard FTSE All-World ETF: Top 10 tragen 25,6 Prozent

Ein Fonds, der Anlegern die ganze Welt versprechen soll, hängt zunehmend an einer Handvoll Namen aus dem Silicon Valley. Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF schloss die Woche bei 166,74 Euro – nur 0,22 Prozent unter seinem Rekordhoch von 167,10 Euro vom 22. Juni. Unter der Oberfläche zeigt sich aber eine Konzentration, die dem Grundgedanken breiter Streuung zuwiderläuft.

Die Top 10 wiegen ein Viertel des Portfolios

Laut Vanguards eigenen Fondsdaten vom 31. Mai führt Nvidia die Liste der größten Positionen mit 4,7 Prozent an. Apple folgt mit 4,3 Prozent, Alphabet mit 3,8 Prozent, Microsoft mit 3,2 Prozent. Amazon steuert 2,5 Prozent bei, Broadcom 2,0 Prozent.

Taiwan Semiconductor kommt auf 1,7 Prozent, Meta Platforms auf 1,3 Prozent, Tesla auf 1,2 Prozent. Samsung Electronics schließt die Top 10 mit einem Prozent ab. Zusammen bündeln diese zehn Titel rund 25,6 Prozent des Nettovermögens – in einem Fonds, der eigentlich Tausende Unternehmen weltweit abbilden soll.

Allein Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft und Amazon bringen es auf knapp 19 Prozent des Portfolios. Das ist bemerkenswert für ein Produkt, das mit breiter globaler Diversifikation wirbt.

Die Breite bleibt trotzdem beachtlich: Der Fonds hält 3.763 Aktien gegenüber einem Vergleichsindex mit 4.256 Titeln. Der mittlere Marktwert der Positionen liegt bei 194,2 Milliarden Dollar, praktisch identisch mit den 195,7 Milliarden Dollar des Referenzindex. Das verwaltete Gesamtvermögen erreichte zum 31. Mai rund 72,4 Milliarden Dollar.

Enge Nachbildung des Referenzindex

Die Wertentwicklung folgt dem FTSE All-World Index fast deckungsgleich. Über einen Monat legte der Fonds 5,20 Prozent zu, über ein Quartal 7,35 Prozent – gegenüber 5,18 und 7,34 Prozent beim Index. Seit Jahresbeginn stehen 12,13 Prozent zu Buche, nach zwölf Monaten sind es 30,18 Prozent.

Über drei Jahre annualisiert liefert der Fonds 22,23 Prozent, über fünf Jahre 11,41 Prozent. Die Differenzen zum Referenzindex bewegen sich durchweg im Bereich weniger Basispunkte.

Aktuell notiert der Kurs 2,72 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt von 162,33 Euro und 10,90 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 150,35 Euro. Der RSI liegt bei 59,9 – ein neutraler bis leicht bullischer Wert, der noch keine Überhitzung signalisiert. Die 30-Tage-Volatilität beträgt annualisiert 14,49 Prozent.

Seit dem Jahrestief von 131,34 Euro im Juli 2025 hat der Fonds fast 27 Prozent zugelegt. Auf Wochensicht bewegte sich der Kurs kaum, ein Plus von gerade einmal 0,51 Prozent.

Physische Nachbildung statt Vollreplikation

Vanguard verzichtet bei diesem ETF bewusst auf eine vollständige Abbildung aller Indexbestandteile. Stattdessen kauft der Konzern eine repräsentative Auswahl der relevantesten Titel – ein Verfahren namens physisches Sampling. Das senkt die Kosten und hält die Nachbildung trotzdem präzise, wie die nahezu identischen Renditezahlen zeigen.

Die thesaurierende Anteilsklasse reinvestiert sämtliche Erträge automatisch, statt sie auszuschütten. Das treibt den Anteilspreis über die Zeit zusätzlich an. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,19 Prozent pro Jahr, bereits in den ausgewiesenen Performancezahlen berücksichtigt.

Wer heute in diesen ETF investiert, kauft formal Zugang zu Tausenden Unternehmen aus Dutzenden Ländern. Faktisch wettet ein wachsender Teil des Portfolios auf die anhaltende Stärke einer Handvoll KI-naher Technologiekonzerne aus den USA.