Vanguard FTSE All-World: TER-Senkung auf 0,14%, 16 Mrd Zuflüsse

Ein ETF wird günstiger und wächst schneller als jeder andere globale Aktienfonds in Europa. Gleichzeitig verliert er in dieser Woche spürbar an Wert. Beides hat denselben Zeitpunkt – aber völlig unterschiedliche Ursachen.

Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation hat laut Vanguard in diesem Jahr über 16 Milliarden US-Dollar an Nettomittelzuflüssen eingesammelt. Das Fondsvolumen liegt inzwischen bei fast 75 Milliarden Dollar. Kein anderer globaler Aktien-ETF in Europa wächst derzeit schneller.

Chip-Sorgen drücken den Kurs

Am Mittwoch schloss der Anteilschein bei 160,86 Euro, ein Minus von 1,78 Prozent an einem Tag. Über die vergangene Woche summiert sich der Rückgang auf 1,69 Prozent, über den Monat auf 2,74 Prozent. Der Fonds bleibt damit rund 3,73 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 167,10 Euro, das er Ende Juni erreicht hatte.

Auslöser ist keine Fondsschwäche, sondern ein globaler Ausverkauf bei Halbleiter- und KI-Aktien. Berichte über Fortschritte Pekings bei heimischer Chip-Fertigungstechnik schickten Nvidia und AMD im US-Vorbörsenhandel deutlich nach unten. Die Schwäche breitete sich über Asien aus, wo Japans Nikkei 225 und Südkoreas Kospi kräftig nachgaben. Da der ETF stark in US-Technologiewerte investiert ist, trifft diese Rotation weg von Chipherstellern den Fonds direkt.

Gebührensenkung soll Wachstum weiter befeuern

Während der Kurs schwankt, arbeitet Vanguard an der strukturellen Attraktivität des Produkts. Der Anbieter hat die laufenden Kosten des ETFs von 0,19 auf 0,14 Prozent gesenkt – ein Rückgang von mehr als 25 Prozent. Nach eigenen Schätzungen spart das Anlegern jährlich rund 37 Millionen Dollar.

Jon Cleborne, Europachef von Vanguard, sieht darin einen weiteren Schritt zur Stärkung des Produkts. Ein global diversifiziertes, kostengünstiges und liquides Ein-Fonds-Portfolio biete Anlegern einen einfachen Zugang zum Wachstumspotenzial von rund 4.000 Groß- und Mittelunternehmen weltweit, so Cleborne.

Die aktuelle Senkung reiht sich in eine längere Kostenoffensive ein. Über die vergangenen 24 Monate hat Vanguard durch mehrere Gebührensenkungen bei europäischen Produkten nach eigenen Angaben Ersparnisse von insgesamt über 80 Millionen Dollar für Anleger erzielt. Der Anbieter beziffert seine UCITS-ETF-Palette als die kostengünstigste in Europa, gemessen am verwalteten Vermögen.

Regional sehr unterschiedliche Betroffenheit

Der Ausverkauf trifft die Märkte ungleich. Asiatische Indizes mit hohem Chipanteil wie der Kospi verzeichneten teils ihre schwersten Rückgänge des Jahres. Der britische FTSE 100 hingegen blieb weitgehend verschont – seine Zusammensetzung mit starkem Gewicht auf Energie, Finanzwerte und Konsumgüter des täglichen Bedarfs schützte ihn vor dem Technologie-Druck, der andere Indizes belastete.

Genau diese Streuung erklärt, warum ein breit gestreuter Fonds wie der Vanguard FTSE All-World in Phasen sektoraler Turbulenzen stärker schwankt als regional konzentrierte, defensiv ausgerichtete Indizes. Seine Stärke – die breite Mischung aus US-Technologie und globalen Industrie- wie Schwellenländern – wird in solchen Wochen kurzfristig zur Schwachstelle.

Für Anleger im Fonds ergibt sich damit ein zweigeteiltes Bild: niedrigere Kosten und Rekordzuflüsse auf der einen Seite, ein sektorgetriebener Kursrücksetzer auf der anderen. Beides hat wenig mit der Substanz des Produkts zu tun – und viel mit der Nervosität rund um Halbleiterwerte in dieser Woche.