VAT Group Aktie: Rekord-Auftragseingang!

VAT Group stellt nach dem Rekordauftragseingang einen weiteren Umsatzanstieg im Schlussquartal in Aussicht. Für das vierte Quartal 2026 erwartet das Unternehmen CHF 420 bis 450 Millionen Umsatz. Die gestern veröffentlichten Zahlen zeigen zugleich: Die Bestellungen wachsen deutlich schneller als das Geschäft, das bereits als Umsatz verbucht wird.

Bestellungen treiben den Ausblick

Im dritten Quartal 2026 erreichte der Auftragseingang laut VAT mit CHF 696,6 Millionen einen Rekordwert. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Plus von 193 %.

Für Anleger ist dabei die Unterscheidung zwischen Bestellungen und Umsatz entscheidend. Der Auftragseingang beschreibt das neu gewonnene Geschäft; der Umsatz zeigt, was davon bereits im Berichtszeitraum zum Geschäftsergebnis beigetragen hat. Das starke Bestellwachstum ist deshalb nicht mit einem ebenso hohen Umsatzwachstum gleichzusetzen.

Der Quartalsumsatz stieg um 46 % auf CHF 376,4 Millionen. Das Book-to-Bill-Verhältnis erreichte 1,9 und unterstreicht damit den deutlichen Überhang der Bestellungen gegenüber den Umsätzen.

Auch für das Schlussquartal rechnet VAT mit einem Book-to-Bill-Verhältnis über eins. Der erwartete Umsatzanstieg soll demnach nicht mit einem Übergewicht der Umsätze gegenüber den neuen Bestellungen einhergehen.

Höhere Erwartungen für das kommende Jahr

Der Auftragsbestand erreichte CHF 979,5 Millionen. Für 2027 soll der Umsatz den bisherigen Zielkorridor von CHF 1,5 bis 1,7 Milliarden deutlich übertreffen.

Eine neue konkrete Umsatzspanne nennt VAT dabei nicht. Die Aussage hebt vielmehr die Erwartung gegenüber dem bisherigen Korridor an. Damit geht der Ausblick über die erwartete Belebung im Schlussquartal hinaus.

Für 2026 bestätigte VAT die bisherige Prognose. Auftragseingang, Umsatz, EBITDA, EBITDA-Marge, Nettogewinn und freier Cashflow sollen jeweils über den Werten von 2025 liegen. Die höheren Umsatzerwartungen für das Folgejahr stehen somit neben einem unveränderten Jahresausblick.

Werkserweiterung unterstützt lokale Ventilmontage

Parallel dazu erweitert die Tochtergesellschaft VAT România ihr Werk in Arad um rund 800 Quadratmeter. Die Fertigstellung ist für Mitte Dezember 2026 geplant.

Die Erweiterung soll den Übergang von der Fertigung von Komponenten und Halbfertigprodukten zur lokalen Montage fertiger Ventile unterstützen. Für die Einordnung ist dieser Zweck wichtiger als die zusätzliche Fläche allein: Am Standort soll künftig ein weitergehender Fertigungsschritt stattfinden.

Die zentrale Anlegerfrage bleibt damit die Umsetzung der starken Bestellungen in Umsatz und Ergebnis. VAT erwartet bereits für das Schlussquartal höhere Erlöse; für das kommende Jahr setzt das Unternehmen die Messlatte gegenüber dem bisherigen Umsatzkorridor deutlich höher.