Viking Therapeutics Aktie: Zwei Häuser, ein Signal?

Viking Therapeutics hat gestern 7,0% zugelegt. Die Aufnahme der Bewertung durch UBS mit einer Kaufempfehlung könnte den Anstieg unterstützt haben. Medienberichten zufolge wurde der Schritt gestern im Zusammenhang mit den Fortschritten bei der oralen Entwicklung von VK2735 gemeldet. Das Kursziel liegt bei 94 $.

Für Anleger verbindet sich damit eine positive Analysteneinschätzung mit einem konkreten Entwicklungsprogramm. Der mögliche Kurstreiber ist jedoch die Bewertung der Perspektiven durch UBS, nicht die Veröffentlichung neuer Wirksamkeitsergebnisse. Diese Unterscheidung ist für die Einordnung des Kursanstiegs entscheidend.

Zwei Kaufempfehlungen mit unterschiedlichen Zielmarken

UBS verwies bei der Aufnahme der Bewertung auf das Potenzial von VK2735 sowohl in injizierbarer als auch in oraler Form. Die Einschätzung richtet sich damit nicht allein auf die Tablettenvariante. Sie umfasst beide Darreichungsformen des Wirkstoffkandidaten.

Auch H.C. Wainwright äußerte sich positiv: Das Haus bestätigte am Mittwoch seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 102 $. Beide Analystenhäuser teilen damit die positive Bewertungsrichtung, setzen aber unterschiedliche Zielmarken.

Die Kursziele sind Erwartungen der Analysten und keine zugesicherten Ergebnisse. Ebenso wenig lässt sich aus der positiven Tagesbewegung ableiten, dass sich die klinischen Erfolgsaussichten verändert hätten. Die Kaufempfehlungen ordnen das Entwicklungspotenzial ein; den Nachweis müssen die Studien liefern.

Was die klinischen Programme untersuchen

Den klinischen Hintergrund bildet das von Viking Therapeutics angekündigte SUNRISE-Programm für orales VK2735. Die Phase-3-Entwicklung umfasst Studien über jeweils 68 Wochen mit jeweils angestrebten 560 Erwachsenen.

Vorgesehen sind zwei Studien zu Adipositas: Eine untersucht Erwachsene mit Typ-2-Diabetes, die andere Erwachsene ohne diese Erkrankung. Die Planung beschreibt damit sowohl den Umfang als auch die unterschiedlichen Patientengruppen. Ergebnisse sind mit dem Studienbeginn nicht verbunden.

Daneben hat Viking eine Untersuchung zur Erhaltungsdosierung nach anfänglichem Gewichtsverlust mit subkutanem VK2735 angekündigt. Dabei sollen tägliche orale Gaben, monatliche oder zweiwöchentliche subkutane Gaben sowie Placebo untersucht werden. Dieses Programm adressiert somit die Behandlung nach der ersten Gewichtsabnahme und ergänzt die Entwicklung der unterschiedlichen Darreichungsformen.

Für die Einordnung des Kursplus bleibt deshalb die Trennung klar: Die Analysten bewerten das Potenzial positiv. Die klinischen Programme sollen erst prüfen, was VK2735 in den vorgesehenen Anwendungen tatsächlich leisten kann.