Vincorion Aktie: Elektro-Winde für Airbus H145

Vincorion erschließt sich einen neuen Markt. Gemeinsam mit Heli-One will der Rüstungs- und Luftfahrtzulieferer eine elektrische Rettungswinde in Serie bringen. Das Timing ist günstig: Das Kerngeschäft boomt, der Cashflow bleibt dagegen angespannt.

Kooperation für die H145

Heli-One und Vincorion haben im Mai 2026 eine Absichtserklärung unterzeichnet. Ziel ist die gemeinsame Markteinführung, Zertifizierung und Integration des elektrischen Rettungswindensystems ERH premierV über mehrere Hubschraubertypen hinweg. Die Winde ist für eine Traglast von 303 Kilogramm bei einer Hubgeschwindigkeit von zwei Metern pro Sekunde ausgelegt – konzipiert für anspruchsvolle Rettungsmissionen an Land und auf See.

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Ihre Premiere wird das System an der Airbus H145 feiern. Vincorion baut seit mehr als 40 Jahren Winden für zivile und militärische Hubschrauber. Heli-One übernimmt den Wartungs- und Reparaturservice aus seinem norwegischen Standort.

Das Aviation-Segment erzielte im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 13,7 Millionen Euro – stabil, aber mit Potenzial nach oben. Die Kooperation diversifiziert die Erlösbasis über das reine Verteidigungsgeschäft hinaus.

Rüstungsgeschäft läuft auf Hochtouren

Derweil liefert das Kerngeschäft Rekordzahlen. Im Auftaktquartal stieg der Umsatz um 40 Prozent auf rund 69 Millionen Euro. Das bereinigte EBIT legte um 30 Prozent auf rund 12,4 Millionen Euro zu.

Der Auftragseingang schnellte auf rund 149 Millionen Euro – nach knapp 39 Millionen im Vorjahr. Der Auftragsbestand summiert sich auf 1,2 Milliarden Euro. Der feste Anteil deckt mehr als 90 Prozent des geplanten Jahresumsatzes 2026 ab.

Cashflow bleibt die Baustelle

Der freie Cashflow rutschte im ersten Quartal auf minus 7,1 Millionen Euro. Der Produktionshochlauf erforderte höhere Investitionen, das Working Capital band mehr Mittel. Hinzu kamen Steuernachzahlungen in Millionenhöhe.

Das Management bezeichnet die Belastungen als temporär. Der Kapazitätsausbau in Deutschland und den USA soll aus dem operativen Cashflow finanziert werden – ohne Kapitalerhöhung und ohne zusätzliche Schulden.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Vincorion einen Umsatz von 280 bis 320 Millionen Euro. Die bereinigte EBIT-Marge soll 18 bis 19 Prozent erreichen. Mittelfristig peilt das Management ein jährliches Umsatzwachstum von über 15 Prozent bei einer Marge von rund 20 Prozent an.

Halbjahreszahlen als Härtetest

Am 12. August legt Vincorion die Halbjahresergebnisse vor. Dann rücken zwei Punkte in den Fokus: ob der Cashflow nach dem Hochlauf wieder dreht und ob die operative Marge an das obere Ende der Zielspanne heranläuft. Gelingen beide, gewinnt die neue Rettungswinde noch mehr an Glaubwürdigkeit.

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