Voestalpine Aktie: 3. Juni entscheidet über Dividendenformel

Voestalpine steuert auf einen Termin zu, der mehr ist als ein normaler Jahresbericht. Am 3. Juni legt der Konzern den vollständigen Jahresbericht 2025/26 vor. Für Aktionäre zählt dabei vor allem eine neue Regel: Gewinn allein reicht nicht mehr.

Neue Formel trifft auf Bilanztest

Das neue Modell sieht eine Ausschüttung von 30 Prozent des Gewinns je Aktie vor. Dafür muss das Verhältnis von Nettofinanzschulden zu EBITDA unter 2,0 bleiben. Andernfalls greift nur das Sicherheitsnetz.

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Der nächste Schritt folgt am 1. Juli mit der Hauptversammlung. Dort bekommt die neue Ausschüttungslogik ihren ersten Praxistest. Kein Wunder, dass die Bilanz jetzt stärker zählt als reine Ergebnisdynamik.

Die bekannten Zahlen liefern dafür Rückenwind. Bis Ende des dritten Quartals kam Voestalpine auf ein EBITDA von 1 Milliarde Euro. Der operative Gewinn legte klar zu.

Das EBIT erreichte 473 Millionen Euro. Der Gewinn nach Steuern stieg auf 259 Millionen Euro. Damit wächst die Ertragsbasis vor dem Stichtag.

Verschuldung sinkt deutlich

Die Nettoverschuldung sank in den ersten neun Monaten auf 1,4 Milliarden Euro. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Rückgang von 27,4 Prozent.

Das ist der zentrale Punkt für die Dividendenformel. Je robuster die Bilanz, desto mehr Spielraum bleibt trotz hoher Investitionen.

Das Eigenkapital stieg auf 7,6 Milliarden Euro. Die Gearing Ratio verbesserte sich von 26,2 auf 18,7 Prozent. Damit wirkt die Kapitalstruktur deutlich entspannter.

Auch der Cashflow hilft. Der operative Cashflow legte um 53,3 Prozent auf 1,1 Milliarden Euro zu. Der freie Cashflow drehte mit 345 Millionen Euro ins Positive.

Greentec steel bindet Kapital

Parallel läuft das Dekarbonisierungsprojekt greentec steel weiter. In Linz läuft seit Mai die Montage der neuen Sekundärmetallurgie. Die Anlage soll ab 2027 CO₂-reduzierte Stahlsorten ermöglichen.

Der erste Elektrolichtbogenofen soll im Februar 2027 anlaufen. Die neue Sekundärmetallurgie soll im April desselben Jahres folgen. Das Projekt bleibt damit eng mit der mittelfristigen Bilanzplanung verbunden.

Voestalpine ersetzt dafür zwei Hochöfen durch zwei Elektrolichtbogenöfen. Die Investition liegt bei rund 1,5 Milliarden Euro. Bis 2029 sollen die CO₂-Emissionen um rund 30 Prozent sinken.

Aktie hält Aufwärtstrend

Die Aktie gibt heute um 1,28 Prozent auf 44,72 Euro nach. Der Rücksetzer ändert wenig am starken Bild der vergangenen Monate.

Seit Jahresanfang liegt der Wert 15,68 Prozent im Plus. Auch gegenüber den wichtigen Durchschnittslinien bleibt der Kurs klar im Vorteil.

Der Vorstand hält für das Geschäftsjahr 2025/26 an einem EBITDA von 1,4 bis 1,55 Milliarden Euro fest. Der obere Bereich dieser Spanne wäre wichtig für die Dividendenbasis.

Ab Juli 2026 verschärft die EU die Importregeln. Die zollfreien Quoten sinken auf 18,3 Millionen Tonnen jährlich. Außerhalb der Quote fallen 50 Prozent Zoll an.

Am 3. Juni zählen damit zwei Kennzahlen besonders: das EBITDA im Zielkorridor und die Schuldenquote unter 2,0. Stimmen beide Werte, bekommt das neue Dividendenmodell einen soliden Start.

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