Vonovia Aktie: Berliner Enteignungs-Drohung?
Steigende Zinsen und gedämpfte Mietwachstumserwartungen belasten Vonovia; die DZ Bank hält trotz niedrigerer Bewertung an „Kaufen“ fest.
- DZ Bank reduziert Vonovias fairen Wert
- Oblinger bestätigt die Kaufempfehlung
- Goldman Sachs bleibt bei „Neutral“
- Finanzvorstand Grosse plant keinen Vertragsverlängerung
Die DZ Bank hat den fairen Wert für Vonovia gesenkt. Analyst Karsten Oblinger beließ die Einstufung dennoch auf „Kaufen“.
Als Belastungsfaktoren nannte Oblinger steigende Zinsen, gedämpfte mittelfristige Ziele für 2028 und die Berliner Vergesellschaftungsdebatte. Diese betrifft rund 130.000 Wohnungen von Vonovia.
Unterschiedliche Analystenurteile
Goldman Sachs hatte bereits am 5. November das Kursziel von 18,20 auf 17,70 Euro gesenkt und die Einstufung „Neutral“ beibehalten. Beide Häuser reduzierten ihre Bewertungsmaßstäbe, unterscheiden sich aber weiterhin in ihrer Anlageempfehlung.
Mietwachstum und Cashflow unter Druck
Mit den Neunmonatszahlen 2026 senkte Vonovia die Erwartung für das organische Mietwachstum auf rund 3,8 %. Zugleich stellte das Unternehmen einen moderaten Rückgang des Operating Free Cashflow gegenüber dem Vorjahr in Aussicht. Vonovia verwies auf höhere Finanzierungskosten und ein schwieriges Umfeld für Immobilienverkäufe.
Auch an der Unternehmensspitze steht eine Veränderung an: Vonovia kündigte am 4. November an, dass Finanzvorstand Philip Grosse seinen Ende 2027 auslaufenden Vertrag nicht verlängern will. Das Unternehmen erklärte, die Nachfolge in Kürze bekannt geben zu wollen.
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