Vonovia Aktie: Enteignungs-Angst zieht Kurs runter!

Die politische Debatte in der Bundeshauptstadt setzt Vonovia erneut unter Druck. Am Freitag hielten die fortgesetzten Sondierungsgespräche von Linken, Grünen und SPD die Vergesellschaftung großer Wohnungsunternehmen auf der Tagesordnung. Für den DAX-Konzern bedeutet die Diskussion um die Bestände in Berlin einen konkreten Unsicherheitsfaktor, der auf die Stimmung der Marktteilnehmer durchschlägt.

An der Börse hinterlässt die politische Gemengelage deutliche Spuren. Das Papier ging am Freitag mit einem Schlusskurs von 16,34 Euro aus dem Handel. Seit Jahresanfang beläuft sich das Minus der Aktie damit auf 33 Prozent. Mit dieser Entwicklung notiert der Titel nur knapp über seinem jüngsten 52-Wochen-Tief von 16,18 Euro.

Debatte um Enteignungen bleibt Risikofaktor

Medienberichten zufolge belasten die Berliner Landespolitik und die Ungewissheit über mögliche Schritte zur Vergesellschaftung das Marktumfeld für Vonovia nachhaltig. Die Diskussion betrifft unmittelbar die umfangreichen Bestände des Wohnungsunternehmens in der Bundeshauptstadt.

Branchenbeobachter werten die anhaltende Thematisierung von Enteignungsmodellen als Belastung für die Bewertung der Bestände. Solange im Rahmen der Koalitionsverhandlungen keine verlässliche Klarheit herrscht, bleibt dieser Aspekt für Anleger ein dominantes Risiko.

Dienstleistungsgeschäft und verändertes Kursziel

Ungeachtet der politischen Diskussionen treibt Vonovia die eigene Neuausrichtung voran. Anfang Oktober stellte das Unternehmen mit Veveus eine neue B2B-Marke für institutionelle Eigentümer und Investoren vor.

Über diese Sparte bündelt der Konzern Aktivitäten im Investment-, Asset-, Property- und Facility-Management. Laut Unternehmensangaben werden bereits rund 75.000 Wohnungen für Dritte bewirtschaftet, womit das Dienstleistungsgeschäft über die reine Vermietung hinaus ausgebaut werden soll.

Auf Seiten der Analysten führte die veränderte Marktlage bereits zu Anpassungen. Am 1. Oktober senkte JPMorgan das Kursziel für Vonovia von 34,50 Euro auf 26 Euro, beließ die Einstufung jedoch auf „Overweight“.

Zudem veränderte sich die Kapitalstruktur durch die Ausgabe neuer Papiere. Nach der Zuteilung von Bezugsaktien meldete Vonovia zum Ende September eine Gesamtzahl von 848.458.878 Stimmrechten ohne Mehrstimmrechte. Für Klarheit über die operative Entwicklung soll der nächste offizielle Unternehmenstermin sorgen: Am 4. November veröffentlicht Vonovia den Zwischenbericht für das dritte Quartal.