Vonovia Aktie: EZB hebt Leitzins auf 2,25 Prozent

Die Europäische Zentralbank zieht die Zügel an, während Brüssel tiefgreifende Reformen im Wohnungsbau fordert. Für Vonovia kommt dieser Doppelschlag zur Unzeit. Der Immobilienkonzern kämpft bereits mit hohen Schulden und einem stagnierenden Neubaugeschäft.

Steigende Zinsen belasten die Bilanz

Die EZB hat den Leitzins am Dienstag erstmals seit drei Jahren angehoben. Der Satz steigt auf 2,25 Prozent. Grund dafür ist die hartnäckige Inflation im Euroraum. Sie kletterte zuletzt auf 3,2 Prozent im Mai.

Für kapitalintensive Unternehmen wie Vonovia verteuert das die Refinanzierung massiv. Experten erwarten einen Anstieg der Bauzinsen um rund einen halben Prozentpunkt. Parallel dazu erreichten die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen zeitweise die Drei-Prozent-Marke. Das schürt die Sorge, dass das Immobilienportfolio weiter an Wert verliert.

Brüssel fordert radikales Umdenken

Zusätzlicher Gegenwind kommt von der politischen Seite. Die EU-Kommission forderte die Bundesregierung am heutigen Dienstag zu raschen Reformen auf. Das Ziel: den schleppenden Wohnungsbau wiederbeleben.

Die Investitionen in diesem Sektor fallen seit fünf Jahren. Seit 2020 summiert sich der Rückgang auf ein Fünftel. Brüssel kritisiert vor allem, dass Verwaltungsverfahren zu komplex sind und die Digitalisierung stockt. Unter diesen Bedingungen rechnen sich Neubauprojekte für Vonovia kaum noch.

Aktienkurs sucht den Boden

An der Börse meiden Anleger das Papier weiterhin. Die Vonovia-Aktie ging am Montag bei 20,85 Euro aus dem Handel. Damit steht seit Jahresbeginn ein Minus von knapp 14 Prozent auf der Anzeigetafel.

Auch die Charttechnik liefert aktuell wenig Hoffnung. Der Kurs notiert knapp sechs Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 22,11 Euro. Das erst kürzlich markierte Jahrestief bei 19,53 Euro dient nun als entscheidende Unterstützung nach unten.

Geopolitik als letzter Strohhalm

Ein Hoffnungsschimmer bleibt die Geopolitik. Eine mögliche Einigung zwischen den USA und dem Iran könnte die Ölpreise drücken. Das würde die Inflation dämpfen und den Zinsdruck mindern.

Bis dahin muss Vonovia den Schuldenabbau ohne frisches Kapital aus dem Neubaugeschäft bewältigen. Während Konkurrenten wie TAG Immobilien ihre Liquidität über Aktiendividenden schonen, bleibt der Handlungsspielraum der Bochumer eng. Fällt die Aktie unter die Marke von 19,53 Euro, droht ein weiterer Abverkauf.