Vulcan Energy Aktie: Elektrolyse-Anlage in Frankfurt startet

Weltpremiere in Frankfurt, Rekordtiefe beim Bohren, Investorenpräsenz in Hongkong — Vulcan Energy Resources hat am Montag gleich mehrere Meldungen auf einmal geliefert. Die Aktie reagierte mit einem Kurssprung von knapp zehn Prozent. Das Grundproblem bleibt dennoch bestehen.

Elektrolyse-Anlage startet in Frankfurt-Höchst

Im Industriepark Frankfurt-Höchst installiert Vulcan gerade das weltweit erste kommerzielle Elektrolysesystem für die Batterielieferkette. Das kanadische Unternehmen NORAM Electrolysis Systems liefert die proprietären NORSCAND®-Membraneinheiten. Die Anlage soll Lithiumchlorid aus geothermischen Solen des Rheintals in batterietaugliches Lithiumhydroxid-Monohydrat umwandeln.

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Parallel dazu hat die sechste Bohrung der Lionheart-Kampagne ihre Zieltiefe von 3.000 Metern erreicht. Abschluss und Fließtests sind für das zweite Quartal 2026 geplant. Die fünfte Produktionsbohrung hatte bereits Fließraten zwischen 105 und 125 Litern pro Sekunde erzielt — ein Wert, der die hydrologischen Annahmen des Projekts stützt.

Lithiumpreise als Rückenwind

Chinesische Lithiumkarbonatpreise kletterten im Mai auf über 175.000 Yuan pro Tonne — rund 50 Prozent mehr als zu Jahresbeginn. Das ist der höchste Stand seit 2023. Zusätzliche Nachfrage kommt von Rechenzentrumsbetreibern, deren Batteriespeicher mehr Lithium verbrauchen als ein typisches Elektroauto.

Vulcans Abnahmeverträge decken diesen Bedarf langfristig ab: 128.000 Tonnen Lithiumhydroxid über zehn Jahre mit Stellantis, 31.000 Tonnen über sechs Jahre mit LG Energy Solution und bis zu 44.000 Tonnen über acht Jahre mit Glencore.

Finanzierung als entscheidende Hürde

Kurssprung hin oder her — die Bilanz zeigt Druck. Im ersten Quartal 2026 sank der Kassenbestand von 523 Millionen Euro auf 364 Millionen Euro. Das entspricht einem Quartalsmittelabfluss von 159 Millionen Euro.

Vulcan syndiziert ein Finanzierungspaket von 2,2 Milliarden Euro für Lionheart. Es umfasst 1,2 Milliarden Euro in vorrangig besicherten Krediten von 13 Instituten sowie rund 204 Millionen Euro an staatlichen Zuschüssen. Die Europäische Investitionsbank gehört zu den Kreditgebern. Ein finaler Abschluss ist für das laufende zweite Quartal angepeilt — ein konkretes Datum steht noch aus.

Hochtief hält nach einem Investment von rund 169 Millionen Euro einen Anteil von 15,4 Prozent. Auf der Hauptversammlung am 28. Mai in Perth stimmen die Aktionäre über die formelle Berufung von Hochtief-Vertreter Roberto Gallardo in den Aufsichtsrat ab.

Canaccord Genuity bewertet die Aktie mit „Kaufen“ und einem Kursziel von 4,45 Euro — rund 96 Prozent über dem aktuellen Kurs von 2,22 Euro. Ob dieses Potenzial sich realisiert, hängt maßgeblich davon ab, ob das Finanzierungskonsortium seine Unterschriften noch vor Ende Juni setzt.

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