Warner Bros. Discovery: 15 Mrd. Dollar Brückenfinanzierung aufgestockt

Ein Bankenkonsortium unter Führung von JPMorgan Chase stockt den Kreditverkauf für Warner Bros. Discovery bereits zum zweiten Mal in dieser Woche auf. Die Nachfrage ist so stark, dass das Volumen deutlich über den ursprünglichen Planungen liegt.

Kreditverkauf aufgestockt – Brückenfinanzierung in Milliardenhöhe

Ziel der Operation: rund 15 Milliarden Dollar an kurzfristiger Brückenfinanzierung ablösen. Der Dollar-Teil des Kredits soll jetzt auf 12,5 bis 13,75 Milliarden Dollar wachsen. Parallel dazu prüfen die Banken, das Euro-Tranche von ursprünglich einer Milliarde auf bis zu zwei Milliarden Euro auszuweiten.

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Warner Bros. Discovery (A)?

Die Aufstockung dient dazu, die gesamte Brückenfinanzierung für die anstehende Konsolidierung mit Paramount Skydance zu tilgen. Institutionelle Investoren erhalten die neuen Kredite zu 99 Cent pro Dollar – ein Abschlag, der bei erfolgreichem Abschluss der Übernahme einen schnellen Gewinn verspricht. Denn bei einem Eigentümerwechsel werden solche Darlehen meist zum Nennwert zurückgezahlt.

Die Mega-Übernahme im Hintergrund

Das gesamte Transaktionsvolumen der Fusion von Warner Bros. Discovery und Paramount Skydance liegt bei 110 Milliarden Dollar. Der definitive Vertrag bewertet Warner Bros. Discovery mit 31 Dollar je Aktie in einer reinen Bar-Transaktion. Der Abschluss wird für das dritte Quartal 2026 erwartet.

Citigroup und Bank of America bereiten parallel einen weiteren Schuldenpaket von rund 49 Milliarden Dollar vor – eine Mischung aus Investment-Grade-Anleihen, Hochzinsanleihen und zusätzlichen Krediten. Das Marketing dafür soll in den kommenden Wochen beginnen.

Die Aktie notierte zuletzt bei 23,19 Euro – rund neun Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 25,55 Euro aus dem Dezember. Der RSI von 59 deutet auf eine neutrale Verfassung hin, der Kurs liegt knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt.

Streaming-Wachstum als operativer Rückenwind

Während das Unternehmen seine Bilanzstruktur neu ordnet, liefert der Streaming-Bereich positive Signale. Im ersten Quartal 2026 meldete Warner Bros. Discovery über 140 Millionen globale Abonnenten. Das Management bestätigt die Prognose, bis Jahresende die Marke von 150 Millionen zu knacken – getrieben durch die internationale Expansion des Flaggschiff-Dienstes in europäische Märkte.

Der Streaming-Bereich hat trotz der hohen Schuldenlast die Profitabilität erreicht. Analysten rechnen für den kombinierten Konzern mit rund 220 Millionen Abonnenten – das wäre direkte Konkurrenz zu Netflix und Disney.

Regulatorischer Fahrplan und Ausblick

Die erfolgreiche Aufstockung der Kredit-Tranchen signalisiert, dass die Kapitalmärkte die Finanzierungsstruktur trotz des enormen Volumens akzeptieren. Die Wettbewerbsbehörden prüfen derzeit die Transaktion. Ein Zwischenbericht zu den Auswirkungen auf den Wettbewerb wird noch in diesem Monat erwartet, die endgültige Entscheidung für Juli 2026.

Die Aktionäre haben dem Verkauf bereits zugestimmt, lehnten allerdings jüngst einige Vergütungspakete für das Management ab. Bis zum erwarteten Abschluss im Herbst bleibt die entscheidende Frage, ob der Konzern die avisierten jährlichen Synergien von sechs Milliarden Dollar tatsächlich realisieren kann.

Warner Bros. Discovery (A)-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Warner Bros. Discovery (A)-Analyse vom 27. Mai liefert die Antwort:

Die neusten Warner Bros. Discovery (A)-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Warner Bros. Discovery (A)-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 27. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Warner Bros. Discovery (A): Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...