Western Digital Aktie: 50 Prozent Preissprung bei SSDs

Künstliche Intelligenz frisst Speicherplatz. Während der breite Halbleitermarkt Ende Juni leicht abkühlte, erlebt Western Digital einen beispiellosen Boom. Ein massiver Engpass bei NAND-Flash-Speichern treibt die Preise für Unternehmenslaufwerke rasant in die Höhe.

Der SSD-Squeeze treibt die Margen

Der Auslöser für diese Entwicklung ist ein sogenannter „SSD Squeeze“. Im ersten Halbjahr schossen die Vertragspreise für Enterprise-Laufwerke um über 50 Prozent nach oben. Zwei-Terabyte-Speicher kosten mittlerweile bis zu 480 US-Dollar.

Vor zwei Jahren lagen diese Preise noch bei einem Bruchteil. Zwei Faktoren befeuern diese Preisrallye. Einerseits verschlingen Hochleistungs-KI-Server gewaltige Mengen an Flash-Speicher. Ein typisches Server-Rack benötigt oft mehr als 1.000 Terabyte.

Andererseits kämpft die Industrie mit Produktionsengpässen. Die NAND-Fertigung konkurriert direkt mit Hochbandbreitenspeicher um knappe Fabrikkapazitäten. Die Folge: Branchengrößen wie Samsung und SK Hynix haben ihre Produktionsziele bereits angepasst. Analysten rechnen erst Ende 2027 mit einer Entspannung.

Das schlägt sich direkt in den Büchern von Western Digital nieder. Im abgelaufenen Quartal kletterte der Umsatz auf 3,34 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem kräftigen Plus gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie übertraf mit 2,72 Dollar die Markterwartungen deutlich.

Das Management strahlt Zuversicht aus. Die vierteljährliche Dividende steigt von 12 auf 15 US-Cent je Aktie. Finanzchef Kris Sennesael erwartet für die kommenden Jahre ein jährliches Datenwachstum von über 25 Prozent.

Wall Street hebt die Kursziele an

Die Analysten reagieren euphorisch auf diese Aussichten. Melius Research startete die Bewertung der Aktie am Dienstag mit einem Kursziel von 1.050 US-Dollar. Cantor Fitzgerald bestätigte seine Kaufempfehlung und hob das Ziel auf 900 Dollar an.

An der Börse spiegelt sich diese Dynamik eindrucksvoll wider. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier einen Wertzuwachs von rund 249 Prozent. Auf Sicht von zwölf Monaten steht sogar ein Plus von 933 Prozent auf der Anzeigetafel. Am Dienstag schloss die Aktie bei 559,60 Euro.

Ende Juli legt Western Digital die nächsten Quartalszahlen vor. Dann muss der Konzern beweisen, dass er sich weiter vom schwächelnden PC-Markt abkoppeln kann. Hält die starke Nachfrage aus den Rechenzentren an, rückt das 52-Wochen-Hoch von 696,30 Euro schnell wieder in den Fokus.