WisdomTree Cocoa 2x EUR: 3,1-Prozent-Plus auf 17 Euro

Die Preise am Kakaomarkt verzeichnen eine deutliche Erholung, nachdem Wetterprognosen für die Elfenbeinküste zunehmende Trockenheit voraussagen. Diese Entwicklung löste am Terminmarkt verstärkt Eindeckungen von Short-Positionen aus. Parallel dazu kündigte die ghanaische Kakaobehörde COCOBOD einen milliardenschweren inländischen Finanzierungsplan an, um den Ankauf der Ernte abzusichern.

Wetterphänomene gefährden die Ernteerträge

Am Mittwoch legte der Kakaopreis um 2,47 Prozent auf 5.535 US-Dollar pro Tonne zu. Den Ausschlag gaben Befürchtungen über ausbleibende Niederschläge in der Elfenbeinküste, dem weltweit wichtigsten Anbaugebiet. Marktbeobachter führen den Preissprung vor allem auf das Schließen von Leerverkaufspositionen zurück, da trockenere Bedingungen die Versorgungslage verschärfen könnten.

Zusätzlicher Druck baut sich durch meteorologische Prognosen auf, die die Wahrscheinlichkeit für ein El-Niño-Phänomen im kommenden Herbst und Winter auf über 90 Prozent beziffern. Die Experten von Beroe warnen, dass ein langanhaltendes Ereignis dieser Art die Preise für Agrarrohstoffe massiv treiben dürfte.

Für den Zeitraum von Oktober bis Dezember 2026 wird die Chance auf einen Rekord-El-Niño auf 75 Prozent geschätzt, wobei Kakao kurzfristig als einer der anfälligsten Rohstoffe für Versorgungsunterbrechungen in Westafrika gilt.

Ghana setzt auf inländische Finanzierung

Wie Reuters berichtet, plant das Ghana Cocoa Board (COCOBOD), zur Finanzierung der Aufkäufe rund 16,3 Milliarden Ghana-Cedi (etwa 1,4 Milliarden US-Dollar) bei heimischen Investoren einzuwerben. Die Zweckgesellschaft Cocoa Capital PLC bereitet hierzu bereits die Emission von kurzfristigen Commercial Papers und länger laufenden Anleihen vor.

Dieser Schritt erfolgt vor dem Hintergrund gedämpfter Produktionserwartungen. Für die neue Saison rechnet die ghanaische Behörde mit einer Erntemenge, die mindestens 16 Prozent unter dem Niveau des Vorjahres liegen könnte. Andere Marktteilnehmer prognostizieren für Ghana eine Erntemenge von 650.000 Tonnen, was einem Rückgang von 13 Prozent gegenüber der Saison 2025/26 entspräche.

Streiks und korrigierte Marktbilanzen

In der Elfenbeinküste belasten zudem soziale Spannungen die Branche. Die Bauerngewerkschaft SYNAPCI führt seit dem 13. September Protestaktionen gegen den staatlich festgelegten Abnahmepreis durch, der mit 1.200 CFA pro Kilogramm deutlich niedriger angesetzt wurde als zu Beginn der vorherigen Kampagne. In Kéminsson im Westen des Landes fordern Produzenten zudem die Auszahlung ausstehender Erlöse aus dem Vorjahr in Millionenhöhe.

Angesichts dieser Risiken haben namhafte Analysehäuser ihre Schätzungen für das globale Marktgleichgewicht nach unten korrigiert. StoneX senkte die Prognose für den erwarteten Marktüberschuss der kommenden Saison drastisch von 149.000 auf nur noch 25.000 Tonnen.

Die Experten von Transgraph reduzierten ihre Erwartungen für den Überschuss ebenfalls deutlich auf 80.000 Tonnen, wobei sie die globale Gesamtproduktion auf 4,87 Millionen Tonnen schätzen.

Marktreaktion beim Hebel-Produkt

Der WisdomTree Cocoa 2x Daily Leveraged EUR reagierte mit deutlichen Gewinnen auf die angespannte Lage an den Rohstoffbörsen. Das Papier schloss am gestrigen Donnerstag bei 17,00 Euro, was einem Tageszuwachs von 3,1 Prozent entspricht. Trotz dieser kurzfristigen Erholung steht für Anleger seit Jahresbeginn weiterhin ein Minus von 44 Prozent zu Buche.

Durch die jüngste Aufwärtsbewegung konnte sich der Kurs jedoch ein Stück weit von seinen Tiefstständen lösen. Das Produkt notiert derzeit etwa 13 Prozent über seinem 200-Tage-Durchschnitt von 14,99 Euro. Marktteilnehmer warten nun auf die für heute erwartete offizielle Bekanntgabe des neuen Erzeugerpreises in Ghana, der richtungsweisend für die Preisdynamik der kommenden Wochen sein könnte.