WisdomTree Cocoa 2x: Kakao 5 Prozent Plus, El-Niño-Schock

Im Westen Afrikas entscheiden gerade Starkregen und Schlamm über die Schokoladenpreise von morgen. In der Elfenbeinküste und in Ghana versinken wichtige Transportwege in den Fluten. Das treibt die Kakaopreise in New York und London auf neue Höchststände.

Die Notierungen für Kakao kletterten am Mittwoch um mehr als fünf Prozent. Für den WisdomTree Cocoa 2x Daily Leveraged EUR bedeutete das eine überproportionale Dynamik. Der zweifach gehebelte ETC reagiert extrem empfindlich auf die Sprünge an den Terminmärkten.

El Niño bedroht die Ernte

Das globale Angebot steht unter massivem Druck. Schätzungen für die kommende Saison in der Elfenbeinküste rechnen mit einem Volumen von nur 1,7 bis 1,8 Millionen Tonnen. Das wäre ein Rückgang von etwa 18 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Parallel dazu warnt die Wetterbehörde NOAA vor einem Erstarken des El-Niño-Phänomens. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 67 Prozent droht ein „Super-El-Niño“. Dieses Klimamuster bringt normalerweise Hitze und extreme Trockenheit nach Westafrika. Die kommende Haupternte steht damit vor einer Zerreißprobe.

Short-Covering beschleunigt den Aufstieg

Technische Faktoren am Terminmarkt befeuerten den Preissprung zusätzlich. Viele Marktteilnehmer mussten ihre Leerverkaufspositionen fluchtartig eindecken. Hinzu kamen umfangreiche neue Käufe durch institutionelle Investoren.

Die Handelsaktivität in New York lag zeitweise fast 500 Prozent über dem Durchschnitt. Die Börse ICE meldet zwar hohe Lagerbestände von über drei Millionen Säcken. Dennoch überwiegt am Markt die Sorge vor einem strukturellen Defizit im vierten Quartal. Die aktuellen Zuflüsse in die Häfen liegen zwar noch 18,8 Prozent über Vorjahr, doch der Ausblick trübt sich massiv ein.

Industrie sendet erste Lebenszeichen

Die Verarbeitungsindustrie zeigt derweil erste Zeichen einer Stabilisierung. Der Schokoladenriese Barry Callebaut meldete zuletzt ein Volumenwachstum von 5,7 Prozent. Es ist das erste positive Quartalsergebnis seit zwei Jahren.

Das Management bleibt trotzdem vorsichtig. Für das Gesamtjahr rechnet der Konzern weiterhin mit einem leichten Rückgang beim Absatzvolumen von etwa einem Prozent.

Die kommenden Wochen hängen nun am Wetterbericht für Ghana und die Elfenbeinküste. Falls die Trockenheit durch El Niño früher einsetzt als erwartet, bleibt die Volatilität extrem hoch. Anleger blicken dabei besonders auf die revidierten Exportzahlen aus den Häfen im Herbst.