WisdomTree Coffee 3x: 10,44-Prozent-Absturz am Dienstag

Der Kaffeemarkt gleicht momentan einem Pulverfass. Während die Preise für Arabica-Bohnen so schnell steigen wie seit Jahrzehnten nicht mehr, schlägt die Volatilität bei gehebelten Papieren voll durch. Anleger im WisdomTree Coffee 3x Daily Leveraged erlebten am Dienstag eine schmerzhafte Korrektur, obwohl der langfristige Trend steil nach oben zeigt.

Die Rally am Rohstoffmarkt erreichte am 6. Juli ihren vorläufigen Höhepunkt. Arabica-Futures sprangen um 18,5 Prozent auf 3,57 US-Dollar je Pfund nach oben. Das war der größte Tagesgewinn seit über 25 Jahren. Institutionelle Anleger mussten ihre Short-Positionen massiv eindecken, was den Preissprung zusätzlich befeuerte.

Dahinter steckt ein gefährlicher Mix aus Wetterkapriolen und leeren Lagern. Das Wetterphänomen „Super El Niño“ bedroht die Ernten in den wichtigsten Anbauregionen. In Brasilien ist die Ernte erst zu 52 Prozent abgeschlossen. Im Vorjahr lag dieser Wert zum gleichen Zeitpunkt bereits bei 60 Prozent.

Hebelwirkung verstärkt den Rücksetzer

Das gehebelte Produkt notiert aktuell bei 9,40 Euro. Dies entspricht einem Rückgang von 10,44 Prozent gegenüber dem Vortag. Innerhalb der letzten 30 Tage steht dennoch ein Plus von rund 110 Prozent zu Buche. Die annualisierte Volatilität von 183 Prozent unterstreicht jedoch die extremen Risiken dieser Wette.

Parallel dazu steigen die Produktionskosten für die Farmer. In Vietnam verteuerten sich Düngemittel im Jahresvergleich um 30 Prozent. Die zertifizierten Bestände an der Terminbörse ICE sind zudem auf ein Tief von rund 366.000 Säcken gefallen. Das stützt das Preisniveau im physischen Markt.

Entscheidung am Freitag

Am Freitag, den 10. Juli, veröffentlicht das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) seinen neuen Bericht. Marktteilnehmer erwarten hier weitere Details zum globalen Versorgungsdefizit. Die Terminbörse ICE könnte zudem die Sicherheitsleistungen für Kaffee-Futures erhöhen, um die Spekulation einzubremsen.

Technische Indikatoren wie der Relative-Stärke-Index (RSI) liegen nach der Korrektur bei 61 Punkten. Damit hat sich die extrem überkaufte Lage vorerst entspannt. Das Instrument notiert weiterhin etwa 115 Prozent über seinem Jahrestief vom Juni.