WisdomTree Silber ETF: Papierpreis gegen Realität
Der dreifach gehebelte Silber-ETF verliert nach Fed-Entscheid, während die physischen COMEX-Lagerbestände rapide schrumpfen. Die Kluft zwischen Papierpreis und realer Verfügbarkeit wächst.
- Fed-Leitzinsentscheid drückt auf Silberpreis
- Gehebelter ETF verzeichnet deutlichen Kursrückgang
- Physische COMEX-Bestände schmelzen stark ab
- Hohe reale Nachfrage trotz Zinsumfeld
Die US-Notenbank hat den Silberpreis vorerst ausgebremst und spekulative Anleger auf dem falschen Fuß erwischt. Während der Hebel-ETF von WisdomTree nach dem jüngsten Zinsentscheid deutlich nachgibt, braut sich im Hintergrund ein ganz anderer Konflikt zusammen. Die physischen Bestände in den Lagerhäusern schmelzen in rasantem Tempo ab, was eine klaffende Lücke zwischen dem gehandelten Papierpreis und der realen Verfügbarkeit des Edelmetalls offenbart.
Zinspolitik drückt auf die Stimmung
Auslöser für die jüngste Volatilität war die Entscheidung der Federal Reserve vom Mittwoch, den Leitzins in der Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent zu belassen. Diese anhaltend restriktive Haltung stärkte den US-Dollar umgehend. In der Folge lösten viele Marktteilnehmer ihre spekulativen Long-Positionen bei Silber-Futures auf. Der Spotpreis pendelte sich daraufhin im Bereich von 79,50 bis 80,50 US-Dollar pro Unze ein.
Für den dreifach gehebelten WisdomTree-ETF bedeutete dies am Mittwoch einen Rückgang von knapp zehn Prozent auf 188,79 Euro. Der Fonds reagiert als High-Beta-Investment naturgemäß extrem sensibel auf die zugrundeliegenden Preisbewegungen und die täglichen Anpassungseffekte. Am heutigen Donnerstag stabilisierte sich der Kurs zunächst auf dem Niveau des gestrigen Handelsschlusses.
Physische Bestände schrumpfen rapide
Abseits der kurzfristigen Kurskapriolen zeigt der physische Markt deutliche Anzeichen von Anspannung. Die registrierten Silberbestände in den COMEX-Lagerhäusern sind innerhalb von nur 30 Tagen um gut 15 Prozent auf 78,9 Millionen Unzen gefallen. Ein Blick auf die Lieferdaten unterstreicht diesen Trend. Allein für den Monat März standen über 10.000 Kontrakte zur physischen Auslieferung an, was mehr als 52 Millionen Unzen entspricht. Diese Zahlen belegen eine anhaltend hohe reale Nachfrage, die von den makroökonomisch getriebenen Futures-Preisen derzeit weitgehend ignoriert wird.
Trotz des aktuellen Rücksetzers bleibt das übergeordnete Bild für investierte Anleger von der massiven Rally der vergangenen Monate geprägt. Auf Jahressicht verzeichnet der 256 Millionen Euro schwere Fonds weiterhin ein Plus von fast 220 Prozent. Solange die Diskrepanz zwischen sinkenden physischen Lagerbeständen und der zinsgetriebenen Papierpreis-Findung bestehen bleibt, müssen Anleger bei diesem Produkt mit weiteren starken Intraday-Schwankungen rechnen.
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