WisdomTree Silver 3x: Silber-Rutsch 2,44 Prozent am 3. Juni

Der WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETF hat am Mittwoch kräftig nachgegeben. Auslöser war ein abrutschender Silberpreis, der für den dreifach gehebelten ETC sofort überproportionale Folgen hat. Besonders heftig fiel der Rückgang aus, weil zugleich der US-Dollar fester und die US-Arbeitsmarktdaten robuster als erwartet ausfielen.

Der Fonds schloss gestern bei 15,36 US-Dollar. Auf Sieben-Tage-Sicht steht damit ein Minus von 6,00 Prozent zu Buche. Die 30-Tage-Volatilität liegt annualisiert bei 92,20 Prozent. Das zeigt, wie schnell sich bei einem dreifach gehebelten Produkt selbst moderate Bewegungen am Rohstoffmarkt in deutliche Kursausschläge übersetzen.

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Silber rutscht auf Mehrwochentief

Der wichtigste Treiber ist der Silbermarkt selbst. Der Comex-Kontrakt für Juli lieferte am 3. Juni den stärksten Tagesverlust seit dem 19. Mai und fiel um 2,44 Prozent auf 73,476 US-Dollar je Feinunze. Damit markierte Silber den niedrigsten Schlusskurs seit Anfang Mai.

Für das Hebelprodukt bedeutet das einen schnellen und harten Effekt. Ein Rückgang des Basiswerts in dieser Größenordnung kann bei einem 3x-Produkt theoretisch mehr als 7 Prozent Tagesverlust auslösen, noch vor Kosten und Roll-Effekten. Vom Rekordhoch bei 121,64 US-Dollar je Unze, das Silber am 29. Januar erreichte, hat sich der Markt inzwischen deutlich entfernt.

Stärkerer Dollar, höhere Renditen

Der Druck kam nicht nur von der Rohstoffseite. Der ADP-Bericht zeigte im Mai einen Zuwachs von 122.000 privaten Stellen und lag damit über der Erwartung von 110.000. Diese robuste Zahl stärkt die Ansicht, dass die US-Notenbank die Zinsen länger restriktiv halten könnte.

Parallel dazu näherten sich die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen der Marke von 4,5 Prozent. Ein festerer Dollar macht in Dollar notiertes Silber für Käufer außerhalb der USA teurer. Der zusätzliche Anstieg der Ölpreise verschärft die Inflationssorgen noch und belastet damit zinslose Anlagen wie Silber.

Fundamentale Lage bleibt gemischt

Langfristig ist das Bild weniger eindeutig als der kurzfristige Kursverlauf. Große Banken wie J.P. Morgan, Goldman Sachs und HSBC verweisen weiter auf ein strukturelles Angebotsdefizit. Auch das Silver Institute rechnet für 2026 mit dem sechsten Defizitjahr in Folge und beziffert die Lücke auf rund 46,3 Millionen Unzen.

UBS hat die Knappheitserwartungen allerdings spürbar reduziert. Die Bank senkte ihre Schätzung für das weltweite Defizit von zunächst 300 Millionen Unzen auf nur noch 60 bis 70 Millionen Unzen. Als Gründe nennt UBS schwächere Nachfrage aus der Photovoltaik und vom Schmucksektor, weil die Preise hoch geblieben sind.

Termine für den nächsten Impuls

Am 5. Juni folgt der offizielle US-Arbeitsmarktbericht für Mai. Ökonomen rechnen mit rund 80.000 neu geschaffenen Stellen. Bestätigt sich die Stärke aus dem ADP-Bericht, dürfte das den Silberpreis weiter belasten.

Mitte Juni steht dann die erste Fed-Sitzung unter Kevin Warsh an. Der Markt preist derzeit eine Zinspause in einer Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent ein. Jede Abweichung davon oder ein klar hawkisher Ton der neuen Fed-Spitze dürfte bei Silber und dem gehebelten ETF sofort für neue Ausschläge sorgen.

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