Xiaomi Aktie: HyperOS startet jetzt wirklich!

Xiaomi legt heute um 4,9% zu und widersetzt sich damit dem schwachen Hongkonger Markt. Medienberichten zufolge stützen die anhaltende Nachfrage nach den SkyNomad-Elektroautos und Neuigkeiten zum Verkaufsstart neuer Haushaltsgeräte die Aktie. Gleichzeitig beginnt der Konzern mit der Auslieferung von HyperOS 4 in China. Ein unmittelbarer Zusammenhang zwischen dem Softwarestart und dem Kursanstieg ist allerdings nicht bestätigt.

Softwareauslieferung statt bloßer Ankündigung

Xiaomi hat heute die gestaffelte Auslieferung der stabilen HyperOS-Version für erste Smartphones und Tablets gestartet. Damit geht das Unternehmen vom angekündigten Zeitplan zur tatsächlichen Bereitstellung über. Der Beginn betrifft ausgewählte Geräte in China und ist nicht mit einer flächendeckenden Verfügbarkeit gleichzusetzen.

Für Anleger ergänzt dieser Schritt die Nachrichten aus dem Autogeschäft um ein weiteres operatives Ereignis. Seine Bedeutung liegt zunächst in der Umsetzung des angekündigten Starts. Daraus lässt sich weder ein zusätzlicher Umsatzbeitrag noch eine Ergebniswirkung ableiten. Als Erklärung für die heutige Kursstärke nennen Medienberichte vielmehr die Nachfrage nach Autos und die neuen Haushaltsgeräte.

Bestellungen sind noch keine Auslieferungen

Die Grundlage für die Einschätzung der Autonachfrage lieferte Xiaomi am 9. Oktober: Für die neue SkyNomad-SUV-Reihe meldete das Unternehmen mehr als 70.000 nicht erstattbare Bestellungen im ersten Monat nach Markteinführung. Bloomberg berichtete, dass der Auftragseingang die damalige Aktienbewegung begleitete.

Die Verbindlichkeit der Bestellungen ist für die Einordnung wichtig. Sie ändert aber nichts an der Unterscheidung zwischen Auftragseingang und bereits ausgelieferten Fahrzeugen. Für Anleger sind beide Größen deshalb getrennt zu betrachten.

Im September lieferte Xiaomi mehr als 10.000 SkyNomad-Fahrzeuge aus. Die gesamten Autoauslieferungen lagen bei mehr als 40.000 Fahrzeugen. Diese Zahlen beschreiben die Auslieferungsleistung, während die Bestellungen die Nachfrage nach der neuen Modellreihe abbilden.

Analysten setzen andere Maßstäbe

Die Analystenreaktionen zeigen, dass hohe Bestellzahlen allein noch keine einhellig positive Bewertung begründen. Entscheidend ist auch, wie sie im Verhältnis zu den Erwartungen ausfallen.

UOB Kay Hian hielt am Montag an der Halteempfehlung fest und ordnete die SkyNomad-Bestellungen am unteren Ende der Erwartungen ein. Das Haus nannte das schwache Smartphonegeschäft als Risiko und den höherwertigen Modellmix bei Elektroautos als Stütze. China Renaissance stufte Xiaomi am 9. Oktober von Halten auf Verkaufen herab.

Damit treffen operative Fortschritte auf zurückhaltende Bewertungen. Der heutige Softwarestart verbreitert die Nachrichtenlage; die gemeldete Autonachfrage liefert den konkreteren Erklärungsansatz für den Kursanstieg. Eine uneingeschränkt positive Bewertung des gesamten Geschäfts folgt daraus nicht.