Xiaomi Aktie: Komponenten-Schock!
Stark steigende Kosten für Speicherchips setzen Xiaomis Kerngeschäft unter Druck, während hohe Investitionen in die E-Auto-Sparte fließen. Das Management reagiert mit Aktienrückkäufen.
- DRAM- und NAND-Preise steigen um bis zu 60 Prozent
- Smartphone-Absatzprognosen werden nach unten korrigiert
- Management kauft eigene Aktien für knapp 300 Mio. HKD
- E-Auto-Geschäft erfordert weiter hohe Investitionen
Die Xiaomi Aktie gerät am Freitag massiv unter Druck und verliert zeitweise bis zu 2,93 Prozent. Der Grund: Explodierende Preise für Speicherchips bedrohen die Margen im lukrativen Smartphone-Geschäft. Gleichzeitig korrigieren Branchenanalysten ihre Absatzprognosen nach unten – ausgerechnet in einer Phase, in der Xiaomi Milliarden in den Aufbau seines E-Auto-Geschäfts steckt.
Die Eckdaten im Überblick:
– DRAM-Preise steigen laut TrendForce um 55-60 % im Q1 2026
– NAND-Flash-Komponenten verteuern sich um 33-38 %
– Branchenweite Absatzzielkürzungen bei Xiaomi, Oppo und Vivo
– Aktienrückkäufe im Wert von knapp 300 Mio. HKD in dieser Woche
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Margendruck trifft zur Unzeit
Die Preisentwicklung bei Speicherkomponenten stellt Xiaomi vor ein Dilemma: Entweder das Unternehmen erhöht die Verkaufspreise seiner Smartphones und riskiert Marktanteile, oder es akzeptiert schrumpfende Gewinnmargen. Counterpoint Research hat bereits reagiert und die Prognosen für den globalen Smartphone-Markt 2026 gesenkt.
Besonders brisant: Der Margendruck im Kerngeschäft kommt zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt. Xiaomi investiert massiv in den Ausbau seiner E-Auto-Sparte, die zwar im dritten Quartal 2025 erstmals Gewinn erwirtschaftete, aber weiterhin hohe Investitionen verschlingt. Mit aggressiven Finanzierungsangeboten für das Modell YU7 will der Konzern Tesla Marktanteile abjagen – eine teure Strategie, die stabile Erträge aus dem Smartphone-Geschäft voraussetzt.
Management zeigt Vertrauen
Das Unternehmen selbst reagierte auf den Kursverfall mit Käufen eigener Aktien. Am 14. Januar wurden 4,0 Millionen Papiere für 151,1 Millionen HKD zurückgekauft, tags darauf folgten weitere 3,9 Millionen Aktien für 147,8 Millionen HKD. Ein klares Signal der Führungsebene, dass sie das aktuelle Bewertungsniveau als zu niedrig erachtet.
Diese Kurspflege-Maßnahme kann die fundamentalen Sorgen allerdings nur kurzfristig überdecken. Die strategische Neuausrichtung unter dem Motto “Human x Car x Home” ist kapitalintensiv. Schwächeln die Gewinne im margenstarken Smartphone-Geschäft, könnte die Finanzierung der ehrgeizigen Wachstumspläne zur Herausforderung werden.
Analysten gespalten
Die Einschätzungen der Experten gehen auseinander. Macquarie und HSBC setzen auf das Wachstumspotenzial im E-Auto-Sektor und empfehlen weiterhin den Kauf. Jefferies bewertet die Risiken im intensiven chinesischen Wettbewerbsumfeld hingegen zurückhaltender.
Entscheidend wird die Veröffentlichung der nächsten Quartalszahlen sein. Erst dann zeigt sich, wie stark die gestiegenen Komponentenkosten die Gewinnmarge tatsächlich belasten. Bis dahin dürfte die Aktie im Spannungsfeld zwischen vielversprechender E-Mobilität und herausforderndem Smartphone-Markt volatil bleiben.
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