Xiaomi Aktie: Weggabelung

Xiaomi will im Premium-Segment nach oben durchstarten – und präsentiert in Barcelona seine bislang größte internationale Hardware-Offensive. Gleichzeitig droht in Indien ein teurer Steuerstreit zu eskalieren. Genau dieses Spannungsfeld prägt derzeit die Story rund um den Konzern: Wachstumssignal oder neue Belastungsprobe?

Premium-Offensive in Barcelona

Am Samstag hat Xiaomi in Barcelona – kurz vor dem Mobile World Congress 2026 – den globalen Launch der Xiaomi-17-Serie ins Schaufenster gestellt. Die Botschaft ist klar: Mehr Präsenz außerhalb Chinas und direkter Angriff auf Apple und Samsung im Hochpreissegment.

Preislich zielt Xiaomi dabei deutlich höher als im klassischen Volumengeschäft: Das Xiaomi 17 startet in Europa bei 999 Euro, das Xiaomi 17 Ultra bei 1.499 Euro. Ergänzt wurde die Präsentation durch die Xiaomi-Pad-8-Serie sowie weitere AIoT-Produkte. Als Premium-Signal setzt Xiaomi zudem die Leica-Partnerschaft fort – inklusive eines „Leica Leitzphone powered by Xiaomi“ für 1.999 Euro.

Der Haken: Ausgerechnet 2026 könnte der Markt Gegenwind liefern. IDC erwartet einen Rückgang des weltweiten Smartphone-Markts um 12,9% aufgrund der Chip-Knappheit. Gartner rechnet zudem mit steigenden Smartphone-Preisen. Das ist brisant, weil Xiaomis Volumen stark aus dem Mittelklasse-Segment kommt – und dort reagieren Kunden besonders empfindlich auf Preissprünge.

Indien wird zum Risikofaktor

Parallel zur Produktshow belastet ein Rechtsstreit in Indien das Bild. Xiaomi geht gegen eine Entscheidung vor, wonach 72 Mio. US-Dollar an Zöllen auf Lizenzzahlungen hinterzogen worden seien. Im Kern dreht sich der Streit um die Frage, ob Lizenzgebühren (2 bis 5%), die Xiaomi unter anderem an Qualcomm zahlt, bei Importwerten hätten einbezogen werden müssen.

Finanziell kann das schnell größer werden: Nach indischem Recht könnte sich die Forderung durch Zinsen und Strafen auf über 150 Mio. US-Dollar erhöhen. Zum Vergleich nennt der Quelltext einen Gewinn von 31,7 Mio. US-Dollar im Geschäftsjahr 2023/2024. Zusätzlich sind seit 2022 rund 610 Mio. US-Dollar an Bankguthaben von Xiaomi India eingefroren; das Unternehmen bestreitet die Vorwürfe illegaler Überweisungen.

Auch operativ ist Indien nicht mehr der frühere Wachstumsmotor: Laut Counterpoint Research lag Xiaomis Marktanteil dort im Dezember bei 12% – nach 31% Anfang 2018.

Aktie unter Druck – nächster Termin steht

An der Börse spiegelt sich diese Gemengelage bereits wider. Der Schlusskurs am Freitag lag bei 3,76 Euro. Seit Jahresanfang steht ein Minus von 16,21% zu Buche, auf 12 Monate beträgt das Minus 36,13%. Der Kurs notiert zudem unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 4,02 Euro – ein Hinweis, dass der Aufwärtsschwung zuletzt nicht getragen hat.

Stützend wirken soll ein Aktienrückkauf: Ende Februar meldete das Management Käufe eigener Anteile im Wert von 200 Mio. Hongkong-Dollar.

Der nächste Fixpunkt ist bereits terminiert: Am 24. März 2026 will der Vorstand die konsolidierten Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 prüfen und genehmigen. Gleichzeitig steht auch die Überlegung einer Abschlussdividende auf der Agenda – ein potenziell wichtiger Baustein, der die Diskussion um die Kapitalrückflüsse an Aktionäre konkret macht.

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