Zenatech Aktie: Umsatzprognose gegen Kursflaute

Zenatech legt nach: Das Drohnenunternehmen peilt für das dritte Quartal 2026 einen deutlich höheren Umsatz an. An der Börse verfängt das bislang nicht. Die Aktie notiert nahe ihrem Rekordtief.

Wachstum aus eigener Kraft

Die Geschäftsführung schätzt den Umsatz im dritten Quartal auf 13,4 bis 14,8 Millionen kanadische Dollar. Im zweiten Quartal waren es 9,3 Millionen. Die Zahlen sind vorläufig und ungeprüft, die endgültigen Werte können abweichen.

Parallel dazu meldet das Unternehmen organisches Wachstum von durchschnittlich 27,1 Prozent in seinem Geschäft mit Drohnen-Dienstleistungen. Gemessen wird das an den rund 20 überwiegend US-Standorten, die 2025 hinzukamen. Einzelne Standorte legten um mehr als 40 Prozent zu. Übernahmen aus 2026 sind nicht eingerechnet.

Zenatech kauft etablierte Vermessungs- und Inspektionsfirmen und stattet sie mit Drohnen und KI aus. Das Management führt das Wachstum darauf zurück, dass Teams mehr Aufträge mit gleichem Personal stemmen. Hinzu kommen Marketing und neue Pakete, etwa für Vermessungen beim Bau von KI-Rechenzentren. Die US-Vermessungsbranche wächst laut IBISWorld nur mit 1,3 Prozent jährlich.

Verluste dämpfen die Stimmung

Die Börse bleibt skeptisch. Im zweiten Quartal stand ein operativer Verlust von rund 25,3 Millionen kanadischen Dollar zu Buche, der Verlust je Aktie lag bei 0,28 Dollar und damit unter den ohnehin niedrigen Erwartungen. Auf Jahressicht hat die Aktie gut 83 Prozent verloren. Zuletzt lag der Kurs bei etwa 1,07 Dollar, das Allzeittief liegt bei 0,95 Dollar.

Technisch bleibt das Bild schwach: Der RSI nähert sich mit 36,6 der überverkauften Zone, die kurzfristigen Signale stehen auf Verkaufen.

Die Analysten sehen das anders. Das mittlere Kursziel liegt bei 6,37 Dollar, die Konsensempfehlung lautet „Strong Buy“. Ein Fair-Value-Modell kommt dagegen nur auf 1,15 Dollar. Diese Lücke zeigt, wie weit Wachstumsfantasie und Bewertung auseinanderliegen. Für das laufende Jahr wird weiterhin ein Verlust von 0,48 Dollar je Aktie erwartet.

Nebenbei beschäftigt sich Zenatech mit seiner Beteiligung Boardwalktech: Das Unternehmen verlangte Ende September eine Hauptversammlung, um dessen Verwaltungsrat auszutauschen. Das kann Management-Kapazität binden.

Den Praxistest liefern die endgültigen Zahlen zum dritten Quartal. Treffen sie die angepeilte Spanne, hätte Zenatech die Umsatzstory belegt. Die Verlustfrage bliebe damit allerdings offen.