Zurich Insurance Aktie: Beazley-Deal drückt Solvenzquote

Zurich meldet für die ersten neun Monate 2026 kräftiges Wachstum und hebt den Ausblick an. Das Management zeigt sich überzeugt, alle Ziele für 2027 zu übertreffen. Eine Belastung steht allerdings bereits fest: Die Übernahme von Beazley kostet Kapitalpolster.

Wachstum in margenstarken Linien

Die Bruttoprämien in der Schaden- und Unfallsparte stiegen um 7 Prozent auf 42,1 Milliarden Dollar. Im Privatkundengeschäft legte Zurich um 9 Prozent zu, gestützt von Neugeschäft und Preiserhöhungen von rund 4 Prozent. Im Firmengeschäft waren es 5 Prozent, die Spezialversicherung (Global Specialty) wuchs um 9 Prozent. Besonders stark entwickelte sich das US-Baugeschäft.

Die Lebensversicherung kam auf 28,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 3 Prozent. Treiber war das Absicherungsgeschäft mit elf Prozent Wachstum. Die Konzernführung steuert ihr Wachstum bewusst in Richtung Spezial-, Mittelstands- und Lebensgeschäft und verringert Großkunden- und langfristige Haftpflichtrisiken.

Die Aktie legte im Handel um gut 2 Prozent zu und notiert nahe ihrem Jahreshoch.

Farmers wächst, Kapital bleibt stark

Die Farmers Exchanges gewannen in den neun Monaten 342.000 Policen hinzu, davon 127.000 im dritten Quartal. Die Schaden-Kosten-Quote lag bei 82 Prozent, die Überschussquote stieg auf 61,5 Prozent. Dadurch kann Farmers den Rückversicherungsanteil weiter senken und mehr in Marketing investieren.

Die geschätzte Solvenzquote nach Schweizer Standard verbesserte sich auf 271 Prozent, nach 266 Prozent zur Jahresmitte. Die Beazley-Übernahme ist darin noch nicht enthalten. Sie dürfte die Quote um etwa 30 Prozentpunkte drücken, stärkt aber die Spezialsparte.

Gegenwind bei Sturmschäden und Preisen

Das dritte Quartal brachte höhere Naturkatastrophenschäden durch Unwetter in der Schweiz, Deutschland und Italien. Für das Gesamtjahr rechnet Zurich mit Katastrophenschäden innerhalb der Prognose, bei normalem Schlussquartal aber am oberen Ende. Zudem bleibt der Preisdruck bei großen Sachrisiken in Nordamerika spürbar, während sich Preise für Cyber- und Finanzhaftpflicht stabilisieren.

CEO Mario Greco verwies auf frühere Weichphasen in den Jahren 2017 und 2018. Damals habe Zurich Risiken zurückgefahren und stärker rückversichert. Das Unternehmen wisse, wie es mit schwachen Sachmärkten umgehe. Für 2027 plant der Konzern weitere Rückversicherungsschritte, womöglich mit erweitertem Aggregatschutz.

Am 17. November folgt der Investor Day. Dort will Zurich Details zur Strategie und zur Beazley-Integration liefern, außerdem steht das Lebensgeschäft im Mittelpunkt.