Medtronic: Abwärtstrend nicht gestoppt, neue Chance mit H2-Zahlen?

Der amerikanische Hersteller von Medizinprodukten Medtronic hat seine Geschäftszahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben. Insgesamt fielen sie nicht gut aus. Die Aktie befindet sich seit Mitte 2021 im Abwärtstrend, aktuell notiert sie bei 79,12 USD. Kann diese negative Tendenz gestoppt werden?

Gewinn übertroffen, erwarteter Umsatz verfehlt

So kann man die Entwicklung im ersten Halbjahr kurz und bündig umschreiben. Neben negativen Währungseffekte sind vor allem gestiegene Preise für Energie und Materialien verantwortlich. Dabei war das zweite Quartal besser als das erste Quartal.

Der Umsatz im ersten Halbjahr verringerte sich geringfügig um – 3 % auf 7,6 Mrd. USD. Hier hatte der Markt 7,7 Mrd. USD erwartet. Beim bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) wurden die Erwartungen von 1,28 USD übertroffen.

Um die Profitabilität im zweiten Halbjahr zu verbessern, werden Maßnahmen zur Verbesserung der Gesamtleistung untersucht. Ziel ist es, wachstumsstarke Produkte mehr in den Mittelpunkt zu stellen.

Für das zweite Halbjahr erwartet man eine bessere Geschäftsentwicklung. Insgesamt soll der Jahresumsatz auf organischer Basis um 3,5 bis 4 % steigen. Beim EPS erwartet man einen Wert zwischen 5,25 und 5,3 USD.

Ist die Aktie überbewertet?

Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 105 Mrd. USD ist sie rund mit dem dreifachen des Jahresumsatzes bewertet. Das ist für ein Pharmaunternehmen zwar wenig, für ein Technologieunternehmen jedoch viel. Auch das KGV ist mit 15,9 ambitioniert.

Daraus ableitend, dürfte die Aktie momentan kein größeres Potenzial haben. Dieser Auffassung schließt sich auch die Mehrheit der Analysten an, sie stufen die Aktie auf Neutral ein.