Adidas: Endlich raus aus dem Abwärtstrend?

Die Aktie von Adidas befindet sich seit August 2021 in einem heftigen Abwärtstrend. Stieg sie während der Pandemie auf 309 EUR, so notiert sie aktuell bei 176 EUR. Das ist ein Rückgang um ca. – 43 %. Damit liegt sie deutlich unter dem mittelfristigen Trend von 188 EUR. Was können Anleger von der Aktie noch erwarten?

Rückläufige Geschäfte in wichtigen Märkten

Der Sportausstatter Adidas leidet unter einer Flaute bei seinen Produkten. Während der Aufwärtstrend in den westlichen Ländern intakt ist, ist er in wichtigen Bereichen, wie dem asiatischen Markt, deutlich negativ.

Im ersten Quartal schlug sich dieses Resultat deutlich nieder. Der Umsatz sank um – 3 % auf 5,3 Mrd. EUR. Heftiger sank das Betriebsergebnis, der Rückgang betrug 141 % auf 437 EUR. Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr eine Fortsetzung dieses Trends.

Das Geschäftsjahr 2021 war von einer Aufholjagd durch die Pandemie geprägt. Der Umsatz stieg wieder um 15 % auf 21,2 Mrd. EUR, das Betriebsergebnis verbesserte sich um 271 % auf 1,9 Mrd. EUR, erreichte jedoch nicht das Niveau vor der Pandemie.

Was können Anleger von der weiteren Entwicklung erwarten?

Die weltweit drohende Rezessionsgefahr dürfte die zu erwartende Geschäfte erheblich belasten. Inflationsängste und geringere Einkommen führen zu geringeren Käufen von Luxusartikel. Hierunter dürfte insbesondere das Geschäft in den westlichen Ländern leiden.

Dies erwarten auch die Analysten so, viele haben ihre Prognosen deutlich gesenkt. Der Mittelwert liegt zwar noch bei 230 EUR, die Zahl der Skeptiker steigt jedoch. Credit Suisse ist mit einem Kursziel von 155 EUR sehr pessimistisch.

Aktie mit (vorläufigem) Break

Angesichts dieser Einschätzungen ist es dann doch überraschend, dass sich die Aktie in den letzten Handelstagen aufmachte, ihren Abwärtstrend zu durchbrechen. Ob das nachhaltig ist, bleibt abzuwarten. Womöglich sind aber inzwischen alle negativen Erwartungen ausreichend eingepreist worden. Anleger sollten entsprechend beobachten, ob sich hier zumindest ein technischer Turnaround umsetzen lässt. Bis zur 200-Tage-Linie als nächstem großen widerstand wären es immerhin 20% Chance.