TUI: Kann das Sommergeschäft den Turnaround beflügeln?

Nach der Erholung des Aktienkurses Mitte 2021 auf 4 Euro ging es zuletzt wieder rapide abwärts auf nunmehr 1,71 Euro. Dies ist ein Rückgang um 57%. Die Geschäftsleitung ist zwar optimistisch, dass das Sommerreisegeschäft sehr stark wird und das Unternehmen 2022 wieder in die Gewinnzone kommt. Doch die Analystenmeinungen sind deutlich zurückhaltender. Ihre Konsensschätzung liegt bei ca. 2,10 Euro. Viele stufen den Wert als „underperform“ ein.

TUI setzt auf Nachhol-Effekte

Nachdem die Flugtätigkeit in den Jahren 2020 und 2021 total eingebrochen war, kam der TUI-Konzern in eine extreme Schieflage. Nur mit einem Überbrückungskredit von 4,3 Mrd. Euro durch den Bund konnte die Insolvenz vermieden werden.

Diese extreme Belastung scheint nun vorbei zu sein. Das Sommerreisegeschäft verspricht sehr gut zu werden. Die Reisebranche spricht von einem Nachholeffekt der Urlauber. Hiervon dürfte TUI stark profitieren. Für das Geschäftsjahr 2022 erwartet man wieder in die Gewinnzone zurückkehren zu können. Positiv ist, dass der Konzern eine erste Tranche von 700 Mio. an den Bund zurückgezahlt hat. Eine Barkapitalerhöhung brachte einen Erlös von 425 Mio. Euro, dieser dient in voller Höhe zur weiteren Schuldentilgung.

Aktie schon wieder ein Kauf?

Nach den beiden verlustreichen Geschäftsjahren zeichnete sich zuletzt wieder eine Normalisierung ab. In 2021 trat schon eine Verbesserung ein. Der Verlust reduzierte sich um 27% trotz eines massiven Umsatzrückgangs. Dieser Trend setzte sich im ersten Quartal fort. Der Umsatz verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 406% auf 2,3 Mrd. Euro. Auch der Verlust reduzierte sich weiter um 51 % auf -386,5 Mio Euro.

Vorerst sollten Anleger diese Aktie dennoch meiden. Zu groß ist die Unsicherheit wegen der Ukrainekrise und der drohenden Rezession. Eine weite Verunsicherung kann zu weiteren Kursverlusten führen.